本月全国石油沥青月度均价为4397元/吨，环比增加12.9%，同比增加40.2%。月内涨幅300-750元/吨不等。分析 原油主要是，一方面受 原油价格上涨，成本支撑，另一方面国内沥青供应低位，现货资源较为紧俏，在需求向好态势下，整体去库明显。
表1 国内区域价格变动对比表
单位：元/吨
| 地区 | 2022年5月 | 2022年4月 | 2021年5月 | 环比% | 同比% |
| 中国 | 4397.7 | 3895 | 3136.7 | 12.90% | 40.20% |
| 华南 | 4571.5 | 3971 | 3231.6 | 15.10% | 41.50% |
| 华东 | 4628.5 | 3961 | 3196.1 | 16.90% | 44.80% |
| 山东 | 4245 | 3714.5 | 2996.8 | 14.30% | 41.70% |
| 西北 | 4051.3 | 3884.5 | 3350 | 4.30% | 20.90% |
| 东北 | 4327.5 | 4084.5 | 3148.7 | 5.90% | 37.40% |
| 华北 | 4135 | 3694.3 | 3002.4 | 11.90% | 37.70% |
| 西南 | 4735.3 | 4105 | 3375 | 15.40% | 40.30% |
来源： 隆众资讯
从开工变化来看，本月重交沥青综合开工率为24.7%，较上月下降0.2个百分点。尤其表现在华东、华南地区中石化炼厂降幅更为明显，预估5月份国内沥青共计183.9万吨，环比下降0.5%，同比下降36.6%。因此供应收窄态势下，国内沥青价格上涨明显。
表2 国内沥青开工变化情况
| 地区 | 2022年5月 | 2022年4月 | 2021年5月 | 环比 | 同比 |
| 西北 | 36.40% | 27.10% | 35.00% | 9.30% | 1.40% |
| 东北 | 23.30% | 21.00% | 50.60% | 2.40% | -27.20% |
| 华北 | 36.40% | 29.40% | 63.50% | 6.90% | -27.10% |
| 山东 | 27.00% | 24.30% | 52.90% | 2.70% | -25.90% |
| 华东 | 19.50% | 27.70% | 37.40% | -8.30% | -18.00% |
| 华南 | 7.60% | 19.60% | 31.80% | -12.00% | -24.20% |
| 西南 | 38.80% | 27.80% | 79.50% | 11.00% | -40.70% |
| 综合开工 | 24.70% | 24.90% | 46.60% | -0.20% | -21.90% |
来源：隆众资讯
从库存方面来看，截止5月期末厂内库存为75.67万吨，环比4月末下降13.22%，同比下降32.86%。社会库存期末为65.48万吨，环比4月末下降9.07%，同比下降24.39%。本月随着物流恢复，前期搁置或延期的项目有所开工，带动了业者对沥青的实际消耗。 从去库状态来看，本月厂库去库速度明显对价格上涨起到支撑左右。
图1 国内沥青厂库去库情况
然而，此前国内沥青价格“涨势喜人”，但终端下游施工企业“苦不堪言”，包括防水沥青企业在内，垫付+欠款模式已经让不少企业不堪重负，从而限制新签订单的数量，多以刚需背靠背模式购进为主。据从市场消息获悉，部分地区下游企业沥青成本自年初增加千元以上，有不少处于停工观望状态。
预计6月份，国际原油维持偏强上涨为主，对于炼厂成本有一定的支撑。同时6月份国内沥青供应继续维持低位，总计划排产量为209万吨，环比增加12.3万吨或6.25%，同比下降66.32万吨或24.09%，尤其中字头炼厂减产明显，地方炼厂产量有一定的增加，随着炼厂、社会库库存的消耗，整体可提货资源偏紧，部分炼厂限量或排队出货为主；
需求端来看，北方地区刚需平稳，整体对于出货有一定的支撑，南方地区偏好低价资源，基本采购北方资源为主，南方地区高价资源出货乏力。
因此预计6月份国内沥青市场维持偏强运行，但是仍需注意雨季对于刚需的影响。
