近期山东醚后碳四市场氛围出现两极分化,高价厂家产品供不应求,而部分企业为保出货持续让利,成交区间呈现出扩大趋势,截至4月11日,各炼厂出厂价在5950-6350元/吨之间,高低价差增至400元/吨。是什么导致下游深加工企业原料采购重心出现偏移,后续醚后市场主要影响因素有哪些?
2023年以来,根据隆众资讯数据统计,山东区内醚后碳四下游需求端,烷基化装置约占需求总量的70%,而异构化联产MTBE装置约占需求总量20%,区内烷基化企业的原料需求变化直接主导了醚后碳四市场走势。
而进入4月以来,区内醚后碳四供应量持续紧张,烷基化企业为保正常生产,原料采购目标转向区外高烯烃碳四。与此同时,近期MTBE出口套利窗口再次打开,异构化联产MTBE装置利润迎来转机,部分停工装置复产,原料采购力度也同步增大,两大下游之间竞争加剧,共同争夺原料高烯烃碳四,在推高西北及东北等地高烯烃碳四资源同时,也间接导致了山东区内醚后碳四市场购销氛围出现明显分歧,烯烃含量高的碳四资源明显更受市场青睐。
具体来看,烷基化装置其装置反应机理是在硫酸或氢氟酸催化剂的作用下,将液化气中的异丁烷和丙烯、丁烯等烯烃发生反应,以生成高辛烷值的烷基化油,日产生产中为保证装置液收率,各企业在原料采购时,尽可能保证碳四中异丁烷和烯烃比例为1:1。但目前的市场情况是区内商品醚后碳四供应质量参差不齐,绝大多数指标中异丁烷含量能达到40%,而丁烯含量仅为30%-35%,不同厂家产品间组分含量之间存在一定差异。根据指标估算,区内丁烯组分日供应约为2000吨/天,而异丁烷组分供应量则超2200吨/天,若在算上近期频繁到港的异丁烷船货资源,区内供应量则超过3500吨/天。对于烷基化企业来说,原料采购失衡,急需外部丁烯补充,这也导致烷基化企业在采购时除了与异构化MTBE抢夺高烯烃碳四,在醚后方面也更加偏向烯烃含量高的原料。
目前伴随着五一假期临近,终端 汽油市场即将迎来传统需求旺季,相关产品均同步受益。而根据上下游装置调整计划来看,区内部分炼厂气分和下游烷基化装置均存开工计划,后续醚后市场或将呈现供需双增的局面,但区内烯烃碳四紧缺的情况或难有改观,区内醚后碳四高低价差仍将维持较大水平。
综合来看,目前 国际原油走势偏强运行,消息面利多支撑较为稳固,且需求端存在向好预期,预计短线内醚后市场将跟随下游补货周期一起,行情呈现出震荡上行趋势。