一、节前备货支撑,基础油价格近期表现反弹
截至本日为止,60N现货成交价7484元/吨,环比-0.5%,150N现货成交价8301元/吨,环比+0.3%。(此价格为自提价)。
本周基础油市场积极出货为主,目前炼厂提货基本处于排队状态,可提现货炼厂有限,库存环比下降14%,地区市场价格坚挺为主。目前炼厂主动提产积极性一般,生产节奏基本维持按需生产,华东地区南京炼厂也推至年后开工,供应弹性较大,预计下周基础油市场维持出货节奏,部分炼厂为节前排库做准备。
二、库存环比下降14%,炼厂库存无压
近期基础油炼厂库存环比下降14%,炼厂基本处于超卖状态,暂少现货可提,炼厂挺价心态积极。主因是节前的中大型调合厂的备货行为,缓解了市场的供应压力。同时南京炼厂和君恒石化暂无开工计划,供应方面炼厂暂时维持常规安全生产,暂无提减计划,基本面的稳定状态,加之成本面的稍微回暖,暂时近期炼厂库存无压,预计近期的挺价心态较强,等待节前清库,在进行下一次价格调整。
三、终端备货,炼厂产销数据喜人
国内二类石蜡基基础油产销比为112%,环比+14%。本周炼厂基本处于紧张排单状态,弘润石化积极调价,提前清库,整体产销压力不大。1月基础油产销情况与价格的相关系数在0.8,良好的产销数据也带动了基础油价格的上浮。但随着终端备货的逐步收尾,预计后期产销情况会出项回落的状态,届时基础油市场价格承压,同时春节期间市场心态也利空后期市场。
四、后市预测
原油:下周国际油价或存小涨空间,但需求端压力继续抑制上行空间,偏弱氛围尚难全面改善。预计WTI或在69-73美元/桶的区间运行,布伦特或在75-79美元/桶的区间运行。
市场心态:据隆众资讯调研市场人士统计,对下周基础油上涨、平稳、下跌观点的占比分别为30%、50%、20%。
基础油供应预测:春节前炼厂稳定生产,暂无停减计划,生产量暂维持稳定,南京暂时推迟至节后开工。
综上:目前节前备货主要集中于1月中上旬,物流也于20号之后陆续放缓,考虑到备货进程已近7成左右,受制于春季行情预期偏弱的扰动,预计终端后期补库力度有限。但本周产销良好,下周炼厂库存压力不大,预计下周炼厂仍存挺价心态,但不排除部分炼厂有清库情况。