【导语】2023年由于欧美经济的不稳定性、全球需求整体弱势影响,以及全球聚乙烯装置产能持续扩张等因素,各区域价格均有所下跌;国内聚乙烯产能突破3200万吨/年,供需博弈下,国内聚乙烯年度均价在8142元/吨左右水平。展望2024年,中国聚乙烯行业的市场价格走势怎样?节后市场行情将如何发展?
一聚乙烯节前供需面简要概况
全球的不稳定因素造就聚乙烯原料端 原油存上探空间,加上乙烯、乙烷等价格高位运行,短期内对聚乙烯支撑较强。节前,国内生产企业检修变化不大,检修企业来看,多为低压装置。而从库存情况来看,除低压库存较高以外,其余品种库存压力较为宽松。而进口来看,春节期间资源到港量增加。聚乙烯下游制品企业放假时间多是集中在小年前后,普遍在元宵节后逐渐恢复正常生产。
二、聚乙烯节前供应分析
1、产量分析
从产量走势来看,春节前产量呈现上涨的趋势。截止1月底,聚乙烯企业平均产能利用率在83.66%左右;国内企业聚乙烯周度总产量在54.93万吨,其中HDPE产量为24.51万吨;LDPE产量为6.84万吨;LLDPE产量为23.59万吨。预计节后归来,产量变化不大,在60万吨左右水平。
2、库存分析
春节前,中国聚乙烯生产企业样本库存量趋势维持跌势。截至2024年1月31日,中国聚乙烯生产企业样本库存量:32.77万吨。主因下游刚需尚可,维持刚需采购;其次因为供需矛盾不大,市场现货偏紧,生产企业谨慎推涨,主动去库,所以生产企业库存顺利向下转移,社会样本仓库库存加速下跌。春节期间,生产企业假期停销,而企业生产正常维持;预计春节后回来库存累积在55万吨,较去年同期下跌3万吨左右。
社会库存方面,聚乙烯社会样本仓库库存延续下降。商家在避险情绪下,市场多轻仓操作,积极去库为主,因此节前社会库存处于偏低水平。春节后,商家假期期间停止销售,而港口到港资源增加,社会库存节后也上涨将较为明显。
三、进口供应分析
据海关数据统计:2023年12月份我国 聚乙烯进口量在116.81万吨,同比+6.94%,环比-4.20%。累计进口量在1344.03万吨,同比-0.20%。其中HDPE进口量在47.09万吨,环比-2.71%,LDPE进口量在26.36万吨;环比-5.43%,LLDPE进口量在43.36万吨,环比-5.04%。预计2、3月份 聚乙烯进口量以小幅下跌为主,与2023年相比分别下跌5万吨以内。
四、下游开工情况
随着农历春节的临近,PE下游制品企业也逐步进入假期前的准备阶段。不过据 隆众资讯调研,61.70%的PE下游制品企业放假时间多是集中在小年前后,也就是1月30日到2月5日期间。PE下游需求一般要元宵节后逐渐恢复正常。年后农用棚膜需求转淡,中小型企业开机不畅。地膜方面,生产旺季,对原料有一定支撑。农膜企业原料采购偏谨慎,按单采购为主。部分节后开工较早的企业表示,刚开工部分只是先把年前没有干完的订单做完,这些订单的原料节前已基本储备,所以不着急采买原料。另外刚开工,新订单比较少,原料使用并没有增加多少,所以,开工初期农膜企业对原料的支撑一般。
五、节后预测
鉴于聚乙烯企业库存将存累积,节后归来,加上临近月底,企业主要以积极去库为主。而从社会库存来看,进口到港量较为集中在春节期间,而在节前贸易商积极预售春节后资源,生产企业和贸易商预计交货为主,春节后出货压力不大。3月份将迎来地膜旺季,春节后需求预计持续回归,市场心态尚可;再加进口端资源预计减少,除此之外,在2月底宏观面消息将存释放利好的预期,因此中长期来看,春节后聚乙烯市场压力陆续释放,相对抗跌,价格或存上探空间。2024年全年来看,海外不稳定因素持续,原料端仍存高位预期,制品出口或将有所影响,作为日常用品的应用范畴,聚乙烯在内需驱动下,价格仍存支撑,2024年价格或将呈现”M”字形走势,一季度在进口减少,国产资源存在优势,三季度旺季仍存利好预期。
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