来源: 隆众资讯
3月18日,合成橡胶出厂及市场报盘表现为明显上涨趋势,昨日午后出厂价格涨400-500元/吨至14000元/吨附近,涨幅在+2.94%;3月18日下午收盘,合成橡胶期货价格涨至14120元/吨,涨幅+4.32%,故期货涨幅大于现货涨幅。以下就基本面分析来看:
原料价格高位运行 行业利润倒挂
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截至3月18日,中石化丁二烯出厂价格维持在11600元/吨(近两年内高位),顺丁橡胶主流供价涨至14000元/吨,顺丁橡胶行业理论利润在-448元/吨,亏损幅度收窄。后续受外盘及供应支撑,原料丁二烯仍将维持在相对高位,成本压力下,短期顺丁橡胶行业利润情况难有明显改观。
供应预期减量 产量产能利用率均将下滑
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隆众资讯数据统计,3月顺丁橡胶产量预估下降至10.58万吨附近,环比减少0.46万吨,产能利用率预计下滑至68.52%附近,环比-4.13%。扬子、齐翔等顺丁橡胶装置降负运行,浩普新材料、浙江传化、振华新材料顺丁橡胶亦逐步检修时段,均对3月份顺丁橡胶产量和产能利用率拖累。
表 装置检修情况一览表
省份 |
企业名称 |
产能 |
检修起始日 |
检修结束日 |
时长 |
备注 |
山东 |
山东益华 |
10 |
2024/2/14 |
-- |
-- |
临时停车 |
辽宁 |
锦州石化 |
3 |
2024/3/1 |
2024/3/31 |
31 |
停车检修 |
北京 |
燕山石化 |
3 |
2024/3/3 |
2024/3/31 |
28 |
停车检修 |
山东 |
浩普新材料 |
6 |
2024/3/15 |
2024/4/14 |
30 |
停车检修 |
山东 |
振华新材料 |
10 |
2024/3/20 |
2024/4/9 |
40 |
计划检修 |
浙江 |
浙江传化 |
10 |
2024/3/20 |
2024/4/14 |
25 |
计划检修 |
综合考虑检修装置及复工情况,随着4月份部分装置重启后,产量及产能利用率将略有恢复提升。
相关产品价格联动提振顺丁橡胶行情
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近期受原料价格上涨、社会库存持续下降等利好因素提振, 天然橡胶价格持续上涨。截至3月18日,天胶泰混人民币现货价格上涨至14080元/吨,逐步升水顺丁橡胶现货,考虑替代因素,天然橡胶对顺丁橡胶存在明显的提振支撑。
需求层面偏刚需态度
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隆众资讯统计数据分析来看,截至3月14日,中国半钢胎样本企业产能利用率为80.53%,环比+0.19个百分点,同比+1.30个百分点,全钢胎样本企业产能利用率为72.34%,环比+0.87个百分点,同比-1.51个百分点。目前主要下游轮胎开工情况恢复至正常水平,半钢胎企业订单相对充足,且全钢胎企业外贸订单较春节前略有好转,虽对高价顺丁橡胶较为抵触,然随着原料库存下降,且顺丁橡胶持续高位等因素影响,后续下游刚需采购或对带来提振。
综上指引,短期原料丁二烯高位整理,成本支撑延续;顺丁橡胶产能利用率继续下滑,产量预期收窄;相关胶种 天胶价格或继续走高,消息端存利好提振;以上利好支撑下预计近期国内顺丁橡胶市场价格或维持高位,不乏继续上探预期,后续密切关注下游入市采购情况及盘面走势指引。