【导语】2024年一季度 国内丁酮市场稳步上行。主要受出口市场支撑,主力大厂产销无压,价格长期维持高位,也对国内市场形成支撑。一季度,华东市场均价在7810元/吨,环比去年四季度上涨4.5%。
1)产销无压 工厂报价持坚
表1 国内丁酮主要市场价格对比
单位:元/吨
市场 | 2024年Q1 | 2023年Q4 | 2023年Q1 | 环比 | 同比 |
华东市场 | 7810 | 7472 | 8302 | 4.5% | -5.9% |
华南市场 | 8082 | 7973 | 8362 | 1.4% | -3.3% |
数据来源:隆众资讯
年初受欧洲壳牌装置临时停车消息影响,丁酮出口商询盘较为积极,主力大厂出口订单充足,虽内贸需求量一般,但整体产销暂无压力,带动市场价格接连上涨。春节后,丁酮工厂积极上调报价,中间商看涨情绪下,入市补货积极性高,华东市场于2月底触及季度内高点,商谈在8200元/吨附近。但因内贸需求恢复一般,市场现货向下传导缓慢,导致整体交易气氛不足。且随着出口支撑转弱,持货商出货情绪增强,部分存获利了结心态,市场高报低出现象明显,与工厂价格出现倒挂。
2)主力大厂开工平稳,产量增长明显
来源:隆众资讯
一季度,丁酮行业主力大厂开工相对平稳,平均产能利用率维持在六成偏上,产量在14.9万吨附近,明显高于去年一季度水平。
表2 2024年一季度国内丁酮装置开、停工统计
单位:万吨/年
企业名称 | 产能 | 停车时间 | 备注 |
中创化工 | 10 | 2023/3/10 | 4月份有重启计划 |
独山子天利 | 4 | 2023/7/3 | 暂无重启计划 |
抚顺石化 | 3 | 2023/7/5 | 4月6日复产 |
东明梨树 | 4 | 2023/12/11 | 3月中旬复产 |
宁波金发 | 4 | 2024/1/22 | 暂无重启计划 |
青岛思远 | 4 | 2024/3/21 | 停车换剂,月底复产 |
数据来源:隆众资讯
3)原料波动有限 行业利润值快速修复
数据来源:隆众资讯
一季度,原料醚后碳四价格维持区间波动,山东市场基准价维持在5200-5500元/吨上下,而丁酮市场价格逐步上行,华东市场由年初的7300元/吨上涨至2月底的8200元/吨。而成本下降的同时,丁酮行业利润值也得到修复。据隆众数据统计,一季度丁酮行业平均理论利润值为398.5元/吨,远高于去年同期水平。而成本下降、丁酮价格持续走强是推动利润值上涨的主要原因。
4)外贸支撑 1-2月丁酮出口表现亮眼
来源:隆众资讯
1月初,欧洲壳牌装置受不可抗力因素停车,当地市场供应紧张下,价格出现快速上涨,西北欧现货价格由年初的1300欧元/吨上涨至2月初最高点1830欧元/吨,国内套利窗口打开,出口量出现大幅增长。据海关数据统计,1-2月我国丁酮出口量共计3.68万吨,同比增加71.52%,外加国内前期停车装置尚未重启,市场产销平衡下,也对国内价格形成支撑。2月中旬开始,日本部分装置降负荷运作,我国丁酮出口优势明显,主力大厂主发外贸订单,出口地主要集中在韩国、印度尼西亚、越南、印度等地。
展望二季度,随着部分前期停车装置恢复重启,市场供应量预期增加,但部分大厂均有停车换剂计划,产量增幅影响不大。需求面来看,浆料大厂开工平稳,其他中小型工厂受订单量影响开工不足,人造革行业备货量较预期偏低,企业多按需备货为主。从胶黏剂行业来看,硅酮胶整体接单量一般,且下游生胶充足,需求端整体无利好,行业出货压力增加,多让利销售为主。目前因国内需求暂无新的增长点,出口市场仍是业者关注的重点,后期因日本装置有检修预期,我国丁酮出口优势增加,也将对国内市场形成支撑。综合供需来看,预计4月下旬开始,随着出口市场逐渐恢复,丁酮价格存反弹预期,但因内贸需求支撑一般,市场涨幅也将受到限制,阶段性集港过后,价格仍有较大下行压力。届时仍需关注工厂开、停工及出口接单情况。