导语：2024年上半年国内石蜡产能稳定，1-5月石蜡产量同比减少7%或4.9万吨。1-4月进口同比增加9.43%，出口同比减少17%。行情走势方面， 国内 石蜡市场供需持续博弈，价格呈现跌-涨-跌走势。下半年来看，三季度是传统需求旺季，供应端正常且需求存好转预期下，或带动价格提升，但库存消化仍需时日，预计下半年石蜡走势先涨后稳。
一、1-5月石蜡供应量同比下降7%，对石蜡市场利好支撑
图1 2023-2024年石蜡月产量对比
表1 2024年上半年石蜡装置检修情况
地区 | 企业名称 | 产能(万吨) | 检修起始日 | 检修结束日 | 天数 | 日损失量(吨) | 共计损失量(吨) | 备注 |
华南 | 茂名石化 | 12 | 2023/12/15 | 2024/6/30 | 200 | 100 | 20000 | |
东北 | 大连石化 | 15 | 2024/3/20 | 2024/5/20 | 60 | 500 | 30000 | 装置检修 |
东北 | 抚顺石化 | 60 | 2024/4/1 | 2024/5/30 | 60 | 200 | 12000 | 产品升级 |
2024年上半年国内石蜡产能稳定，1-5月石蜡产量同比减少7%或4.9万吨。其中大连石化、抚顺石化、茂名石化石蜡产量同比减少明显，分别减少3.7、0.83和0.65万吨；大连石化于3月中下旬装置检修至5月中下旬，茂名石化本年度暂未开工，抚顺石化4-5月石蜡产品升级导致窄幅减产，故国内石蜡供应面对上半年石蜡市场呈现利好支撑。
二、1-4月石蜡进口量同比增加9.43%，出口量同比减少17%
2024年4月我国石蜡进口量为937.55吨，同比增加334.37%，环比减少43.17%；1-4月国内石蜡进口量累计达0.33万吨，同比增加9.43%。2024年4月我国石蜡出口量达5.18万吨，环比减少23.51%，同比减少26.74%；1-4月国内石蜡累积出口量为21.63万吨，同比减少16.99%或4.4万吨，与供应面利好相抵消，利空国内石蜡市场。
三、生产库存：一季度持稳，二季度先增后降， 石蜡价格跌后持稳
一季度石蜡生产库存维持1-2万吨，二季度生产库存先增后降，其中高点达2.7万吨左右，出现在5月底。主因5-6月是石蜡传统需求淡季，国内需求偏弱；且受国际海运费上涨影响，石蜡出口量下滑明显。5月底，石蜡炼厂价格下调，幅度在600-1000元/吨，价格下降至三年来低位水平，基本降至商家心理预期，终端用户囤货、补货积极性增加，经销商出货压力缓解，截至发稿，石蜡生产库存降至1.78万吨，较5月底下降34%，预计6月生产库存维持持稳走势。
四、石蜡后市预测
6月仍处于传统需求淡季，下游各行业市场开工负荷中位；受国内经济环境影响，石蜡下游产业链整体需求难有明显提升。三季度是传统需求旺季，供应端正常且需求存好转预期下，或带动价格稳步提升，但社会库存消化仍需时日，预计下半年石蜡走势先涨后稳。
