导语：据悉山东大炼化项目7月下旬具备试车条件，预计7月底正式试车，三季度末或正式投产。山东省作为我国地方炼油企业最为集中、地炼产能最大的省份，在全国地炼中有着举足轻重的地位，是地炼行业的风向标和晴雨表。2023年山东独立炼厂产能1.71亿吨，占全国产能的17.38%；成品油总产量8632万吨，占全国总产量的18.61%。而山东大炼化项目试车在即，山东及中国供需格局将迎来怎样的变化呢？

一、以史为鉴 国内三家大炼化投产后供需影响

从上表可以看出，国内三家大炼化从试车至投产用时大约在1个月到7个月的时间。因盛虹石化只有一套常减压，所以投产速度相对较快；而其他两家大炼化则需要分段分批试车，实现全面投产的时间相对较长。

2019-2023年，随着国内三家大炼化企业的逐步投产，中国炼化一体化产量持续提升，但各炼厂成品油收率波动较大，明显体现出一体化企业在产品结构调整上的优势，宜油则油，宜烯则烯，宜芳则芳。

2023年浙江大炼化汽柴油产出量占浙江省总供应量的40%之多，区内供需差发生相应变化，由资源输入区域逐步转变为周边市场的主要资源输出地。由于炼化企业在销售领域模式愈发灵活，除了竞拍走量以外，线下销售量增加，另外再次启动车提库走量。下海船单依然占据主导，接货方多是就近华东、华南周边大型油库或贸易商，华东地区资源竞争压力更加突出，而华中、西南地区份额占比也有望增加。

恒力石化投产后，辽宁省汽油供应增加27.09%，柴油供应增加49.92%。省内汽柴油供需差分别扩大至127万吨及305万吨。恒力石化的投产加重了东北地区的供应压力，在市场供应压力下，恒力石化及周边炼厂更加着重拓展船运市场，并最终形成了完善的平仓预售模式，在成品油船运市场上取得了较大的话语权。

盛虹石化投产后，对江苏省供应的增量占比增加了14.55个百分点，其中汽油增量为12.51%，柴油增量为16.41%。省内汽柴油供需差分别缩窄至262万吨及414万吨，分别提升了32.96%及20.63%。近两年盛虹炼化汽柴油的流动范围明显扩大，并尤以华南流向增幅更为显著，华中、西北区域的业务范围亦有所拓展，但华东地区依旧占据主导位置。企业在销售领域采取现货及预售双模式运行，下海船单比例提升明显，接货方多是华东及华南周边的大型贸易商或油库。相对重视与主营单位合作共赢，一并注重对大型贸易客户的开发与维护。其产出的成品汽柴油主要通过船运、车运、管道等方式，销往江苏周边及华南、华中、华北、西北区域。

二、近五年山东供需结构及资源流向变化

2019-2023年山东独立炼厂汽油产量先涨后跌，汽油产量在2021年达近五年最高点3670.86万吨，2022年疫情反扑，产能淘汰，市场意外因素较多，汽油产量同比大幅下跌。2023年汽油产量小跌，主因重质原料油使用增加，且个别月份因汽油原料利润较好，炼厂增加了原料销售，成品产量减少。

2019-2023年山东独立炼厂柴油产量处于峰值平台期，跟随利润或需求表现调整。柴油2020年产量达近五年最高点5930.30万吨。2020年疫情控制后山东独立炼厂原料油充足，产能利用率高位，2021年环保、原油不足等因素影响柴油产量，四季度柴油收率因供应紧张大幅上调，产量提至高位且维持；2022年上半年疫情、利润影响炼厂产能利用率，导致产量下降。2023年柴油产量上涨，主因疫情影响基本消除，工程基建开工率上涨，供应跟随需求变化调整，柴油产量恢复性上涨。

2023年山东独立炼厂汽油年产量为3007.08万吨，同比下跌38.1万吨，跌幅1.25%；汽油年销售量为3010.61万吨，同比下跌37.94万吨，跌幅1.24%；供需差为-3.53万吨。2023年汽油产量下跌，疫情放开第一年，民众出行意愿增加，汽油消费提升，但受新能源汽车替代影响，汽油销售量下跌。

2023年山东独立炼厂柴油年产量为5625.32万吨，同比上涨541.2万吨，涨幅10.64%；柴油年销售量为5625.2万吨，同比上涨533.8万吨，涨幅10.48%；供需差为0.12万吨。2023年柴油年产量上涨，主因炼厂柴汽比提升，叠加2023年疫情影响基本消除，工程基建开工率上涨，供应跟随需求变化调整。

2019-2023年山东独立炼厂汽柴油供需整体处于平衡状态，不同年份供需差有窄幅波动，但未出现严重的供应短缺和过剩情况，产量随需求变化调整较为及时，库存波动幅度也相对可控。

2023年山东独立炼厂成品油销售流向区域延续高度集中，其中汽油销售流向以华北、华东、西北地区为主，三个大区合计占比高达87.40%，较2022年上涨5.11个百分点，山东、京津冀、河南占主要流向区域的前三位。与2022年相比，山东独立炼厂汽油流入江浙沪和福建广东的资源占比明显增加，其中汽油流入两地的资源占比增加超过6个百分点，主因主营销售较好下华东和华南地区外采平仓成交较多，而相应的在流向山东、京津冀和河南的资源占比减少。

2023年山东独立炼厂柴油销售流向以华北、华东、西北地区为主，三个大区合计占比高达89.37%，较2022年上涨2.76个百分点，山东、京津冀、河南占主要流向区域的前三位。与2022年相比，流入华东、华南和西北等周边地区柴油流入占比增加，流入华东和华南的资源因主营单位需求旺盛且直采增加而增多，西北地区柴油需求依旧相对旺盛，因此流入西北地区的资源亦有增加。而相应的流向山东、京津冀和河南的资源占比减少。

2023年山东独立炼厂汽柴油资源流向变化较为明显的主要体现在山东和江浙沪及福建广东地区，从上表中可以看出，汽柴油流入山东地区的资源减少8%，流入江浙沪、福建广东的资源增加11%。主因主营销售较好下，华东和华南地区外采平仓成交增多。

三、大炼化投产后 山东供需格局将迎来新变化

1、山东炼化一体化项目作为山东省产业蝶变升级推动高质量发展的重大工程、新旧动能转换的标杆工程，成品油设计产量470万吨，按照预计试料及投产时间和其他三家大炼化的投产进度经验来看，三季度暂不能实现成品油量产，对山东 成品油市场供需和价格影响较弱，四季度成品油供应量预计70万吨左右，但四季度或有部分山东炼厂原油配额短缺，开工率存下滑预期，抵消后山东省供应量同比预计上涨50万吨，涨幅达0.51%，省内消费受新能源消费替代影响继续下跌，但流出量随着大炼化投产将上涨近1%，带动四季度总消费涨至2634万吨。

2、全面投产后，预计2025年山东大炼化成品油产量将达470万吨，占山东独立炼厂产量的5%左右，流入量随着省内资源增加明显减少，总供应量随着大炼化投产增长至10220万吨，同比上涨1.53%，但省内消费受新能源及LNG重卡影响仍存下滑预期，同比跌幅或达3.86%。流出量方面，考虑省内供应压力增加，山东大炼化或凭借沿海优势，发船南下辐射华东、华南地区，带动山东发往江浙沪、福建广东等地的资源占比继续提升，流出量上涨0.64%。