导语:近期, 国内环氧丙烷市场连续回落后盘整,截至6月26日,山东现汇出厂主流至8500-8550元/吨,为2023年以来的最低点,较比6月初9250元/吨累计下调750元/吨,跌幅8.11%;本周成本面支撑保持偏强,加之个别装置面波动,价格暂缓止跌,但下游需求端反馈有限,市场维持微妙平衡状态,或有窄幅震荡;但后续若供需维持宽裕格局,市场预计延续弱势行情。
一、供应量维持高位盘整,在产工厂多有承压
来源: 隆众资讯
本周,国内环氧丙烷日产量窄幅波动,至6月26日,日产量在1.65万吨,行业产能利用率76.10%;场内鑫岳上周降负后恢复,华泰周内短停一日,华北个别停车,整体波动量有限。而前期场内延续下行行情下,在产工厂出货多显平淡,多家工厂库存处于中位偏高水平,承受一定压力,本周因价格至低点后僵持,下游适度采买,在产工厂出货多可平衡日产,库存累积暂停,得以缓和整理。
后续来看,场内暂无明确检修计划,市场供应量仍保持宽裕难支撑市场,但多工艺承压亏损,需关注是否有临时停车降负动态。
二、南北价差拉大,再显一定分化
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就南北区域来看,自卫星化学及瑞恒新材料两套装置均正常运行后,南北价差从4-5月份的350-450元/吨下滑回落至200-300元/吨左右,套利窗口明显缩窄;但因北方市场上周末连续宽幅回落,本周华东地区首成本影响等跟调有限,连云港区域现货价格在8900元/吨现汇送到,较比山东市场主流价格差距回升至350-400元/吨,本周有少量北方货源得以南下销售。
三、原料端稳中偏强,多工艺承压运行
环丙价格(山东现汇出厂) |
氯醇法理论盈利 |
HPPO理论盈利 |
|
6月26日 |
8500 |
-509 |
-1354 |
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上游原料端来看, 丙烯价格在上周冲高后,周末价格小幅回落,但本周并未如前期预期继续下行,近日受聚丙烯现货价格走高,叠加下游买盘需求尚可,提振市场交投气氛。价格仍维持7150-7200元/吨主流运行,叠加液氯价格低位回弹,现期环氧丙烷各工艺均显亏损承压,压力较大。
下周丙烯方面预计区间盘整,液氯短线维持偏强态势,成本面给予一定支撑。
四、下游传导不畅,向上抑制市场
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下游需求端来看,本就处于淡季行情,终端反馈有限,现期海运费高昂问题仍存,内外贸市场均显冷清,同时多家反馈原料库存、成品库存均处于偏高位置,向下传导不畅,个别工厂有一定降负运行,采买能力多有下降,谨慎刚需跟进。
7月预计下游仍处于淡季行情,8月中下旬或有一定旺季效应开始显现,关注出口海运费等对下游反馈。
五、短时或窄幅盘整 7月场内情绪偏空
结论:本周环丙价格受成本支撑偏强,低位承压后续稳报盘,叠加供方个别波动,工厂或有窄幅震荡行情。
中长期来看,7月市场供应端暂无检修计划,供需面延续宽裕格局,需求端淡季行情,预计均价回落;8月中旬或开始陆续有一定旺季体现,整体对市场存一定带动,叠加8月华东装置存检修计划,8月市场价格预计较比6-7月有小幅回升,但整体空间有限。
风险提示:装置面增量时间节点的不确定性;成本若存压力后企业开工积极性;需求端实际消费落地。