1、行情回顾（4月1日-6月30日）
数据来源：隆众资讯
表1 国内PVC糊树脂及相关产品价格表单
单位：元/吨
重点区域 | 2024/6/30 | 2024/3/31 | 涨跌 |
浙江大盘料微悬浮法 | 7900-8300 | -- | -- |
浙江大盘料种子乳液法 | 7600-7900 | -- | -- |
江苏大盘料微悬浮法 | 7900-8300 | 7300-8300 | +600/0 |
江苏大盘料种子乳液法 | 7600-7900 | -- | -- |
江苏手套料微悬浮法 | 7800-8400 | 7300-8300 | +500/0 |
河北大盘料微悬浮法 | 7800-8100 | -- | -- |
河北大盘料种子乳液法 | 7500-7800 | -- | -- |
河北手套料微悬浮法 | 7900-8300 | -- | -- |
山东大盘料微悬浮法 | 7800-8100 | -- | -- |
山东大盘料种子乳液法 | 7500-7800 | -- | -- |
山东手套料微悬浮法 | 7900-8300 | 8000-8500 | -300/300 |
广东大盘料微悬浮法 | 8000-8300 | -- | -- |
广东大盘料种子乳液法 | 7700-8000 | 7300-8400 | +400/+400 |
数据来源：隆众资讯
注：标注“--”的价格信息为近期新增加价格库，暂无历史数据。
2024年二季度市场价格小幅度上涨，6月份价格稳定为主。4-5月价格上涨的原因主要是山东朗晖检修，市场在利好消息匮乏的影响下，山东朗晖的检修消息无疑给市场增加了利好的心态支撑，价格小幅上涨。4-6月停车检修企业偏少，这进一步推动了行业产能利用率的提升，其数值甚至突破了80%的大关，显示出行业的强劲生产势头。
6月份微悬浮法企业预售情况较好，价格暂无下跌压力，种子乳液法企业销售略显困难，终端工厂刚需采购为主，价格稍有松动。从原料成本角度看，电石和VCM作为PVC糊树脂的主要生产原料，其价格均处于较高水平。这种成本支撑使得PVC糊树脂的价格得以维持在一个相对较高的区间运行。然而，从下游需求方面来看，当前市场正处于传统淡季，加之海运费用的上涨给出口企业带来了较大的压力，使得下游出口受阻，接单积极性不高。PVC手套作为重要的出口产品之一，其出口价格偏低，这无疑给相关生产企业带来了较大的压力。总体来看，二季度PVC糊树脂市场虽然总体稳定，但市场内部依然存在着一些细微的波动和不平衡。企业需要根据市场变化灵活调整生产策略和销售策略，以应对可能出现的市场挑战。
2、PVC糊树脂产业链利润数据分析
数据来源：隆众资讯
表2 国内PVC糊树脂及相关产品数据表单
单位：元/吨，%
产品名称 | 2024/6/30 | 2024/3/31 | 涨跌 | |
PVC糊树脂 | 产能利用率 | 83.34% | 75.06% | +8.28% |
电石法理论利润 | 1378 | 1593 | -215 | |
乙烯法理论利润 | 378 | 991 | -613 | |
产品名称 | 重点下游 | |||
PVC手套 | 产能利用率 | 44.69% | 45.95% | -1.26% |
产品名称 | 重点相关 | |||
PVC | 产能利用率 | 77.45% | 80.35% | -2.90% |
电石法理论利润 | 245.38 | -208 | +140 | |
电石 | 产能利用率 | 69.46 | 70.35% | -0.89% |
理论利润 | -267 | -8 | -259 | |
数据来源：隆众资讯
注：上表统计的数据是当日数据对比。
从数据方面来看，PVC糊树脂一季度的开工是有所上升的，检修企业偏少，开工充足，上游生产企业的生产活动在逐步加强，生产能力得到了有效释放，产能利用率增长8.28%在83.34%。PVC糊树脂一季度价格呈现先抑后扬的趋势，在原料电石和VCM价格波动不大的影响下PVC糊树脂企业盈利情况较好，在整个产业链中处于高盈利产品。
下游方面来看，隆众资讯统计的数据显示，目前全国手套生产线在1589条，12家样本企业实际开在44.69%，山东、河北部分地区有环保检查，个别厂家开工有小幅下滑。头部企业开工依旧偏高，但是订单情况偏淡，据了解出口价格偏低在10美金/箱以下。85-90%以上用于出口美国、日本、英国、澳大利亚等40多个国家和地区。
相关产品的产能利用率来看，PVC一季度检修企业偏少，二季度开工有小幅度的下滑，下滑2.90%在77.45%，电石法理论利润增加140元/吨在245.38元/吨。原料电石方面，产能能利用率减少0.89%在69.46%，理论利润方面，电石的理论利润减少259吨/元在-267吨/元，整个产业链来看PVC糊树脂盈利情况较好。
3、三季度PVC糊树脂市场预测
表 国内PVC糊树脂数据预测表单
单位：吨，元/吨
项目 | 2024年7月 | 2024年8月 | 2024年9月 |
产能利用率 | 70% | 70% | 80% |
产量 | 90000 | 90000 | 100000 |
电石法利润 | 1500 | 1400 | 1300 |
乙烯法利润 | 500 | 500 | 300 |
数据来源：隆众资讯
表 国内PVC糊树脂检修计划统计
企业名称 | 产能（万吨/年） | 开始时间 | 恢复时间 |
滨州正海 | 4 | 2021年4月23日 | 待定 |
康宁化学 | 10 | 2023年4月份 | 待定 |
内蒙君正 | 10 | 2024年7月2日 | 12天 |
新疆天业 | 10 | 原计划7月初，时间推迟 | 一周 |
伊东东兴 | 10 | 2024年7月12日 | 2024年7月25日 |
唐山三友 | 8 | 2024年7月中旬 | 10-12天 |
宁夏英力特 | 4 | 2024年7月中旬 | 一周 |
新疆中泰 | 6 | 2024年7月中下旬 | 一周 |
沈阳化工 | 20 | 2024年7月25日 | 2024年8月10日 |
中盐内蒙古化工 | 10 | 2024年7月25日 | 2024年8月1日 |
宁波台塑 | 8 | 2024年8月26日 | 2024年9月4日 |
数据来源：隆众资讯
从开工方面来看，7月检修企业偏多。7月初内蒙古君正化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）停车检修，新疆天业（集团）有限公司天伟化工PVC糊树脂装置（10万吨）、新疆中泰化学股份有限公司PVC糊树脂装置托克逊厂区（6万吨/年）、宁夏英力特化工股份有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）等公司计划7月中旬停车检修，沈阳化工股份有限公司PVC糊树脂装置（20万吨/年）、中盐内蒙古化工股份有限公司PVC糊树脂装置（9万吨/年）计划7月底停车检修，由此可见7月检修企业偏多，产能利用率会有一个整体的下滑趋势，供应量大幅减少，预计检修损失量在8000-10000吨。
数据来源：隆众资讯
进入7月，PVC糊树脂市场开始呈现出利好的迹象。最显著的变化首先体现在PVC糊树脂企业的检修情况上。回顾上半年，进行检修的企业数量相对较少，目前检修活动主要集中在7-8月，这一调整对市场的供应产生了显著影响，极大地缓解了供应过剩的压力。由于众多企业选择在这段时间进行设备检修，市场上的PVC糊树脂供应量相应减少，为市场价格提供了一定的上行空间。
从成本角度来看，电石和VCM的价格维持在较高水平，这为PVC糊树脂提供了坚实的成本支撑。在原料成本高昂的背景下，市场价格得以保持稳健，暂无下跌之忧。尽管供应端和市场成本均对PVC糊树脂价格构成支撑，下游需求的表现却相对平淡。这可能是由于当前仍处于行业淡季，或者是受到全球经济形势的影响，下游产业对PVC糊树脂的需求并未出现大幅增长。建议业者对7月市场持谨慎看涨的态度。在乐观的同时，也需要密切关注下游需求的变化，以及全球和国内经济形势的发展。
