一、区内主营暂稳坚挺，低价流入资源价格有所推涨

表1 西北地区主流品牌价格对比

单位：元/吨

来源：隆众资讯

西北地区区内重交主流参考价在3870-4650元/吨，新疆地区供应整体变动不大；重交主流参考价格在3950-4550元/吨，主营炼厂价格相对偏高量价优惠后4550元/吨左右，疆内部分项目指定用货支撑炼厂出货产销平衡，地炼方面价格较低在4000-4200元左右，多是供应前期合同为主。部分项目沥青需求启动，业者关注度较高，主营出货维持产销平衡，部分90#资源流入补充；西北除新疆外其他几省暂无沥青生产企业，属于资源输入省份，中石化及中石油品牌价格持稳为主，但受区外资源价格推涨影响，近期部分地炼流入资源如海韵牌、鑫渤海牌90# 沥青价格小幅上行，带动流入资源价格上涨，企业资金制约部分业者采货的积极性受影响，多刚需采货为主。

二、区内炼厂供应低负荷，承托沥青价格高位

区内炼厂整体供应有所收缩，1-6月均产能利用率水平在31.3%，截止6月26日西北地区产能利用率在34.0%，环比上月末跌幅1.3%，区内供应小幅减少，沥青周产量收缩至2.86万吨，环比跌幅1.4%，疆内供应收缩整体处于中低位水平。例如主营克石化1-6月预计产量在32万吨左右，同比跌幅12.5%，地炼企业方面更甚，除中石化代加工炼厂佳宇恒稳定低价供应外，多数仍处于停产状态，区内地炼主要是单一型炼厂，主要产品为沥青、附加部分燃料油产品，生产产品较为单一，近期原料成本倒挂，低利润甚至无利润使得部分计划复产炼厂继续延期至八月，偏低的供应整体承托区内炼厂报价坚挺。

三、下游需求逐步启动，业者社会库高位走跌

截止2024年6月25日，西北地区改性需求在8.3%,环比上涨3.2%，同比跌幅10%，需求复苏虽低于同期，但区内天气晴好，温度适宜，沥青需求稳步启动。库存方面截止2024年7月1日，西北区内社会库存为18.9万吨，环比上月初降库6.6%，前期高位库存开始消耗，去库节点已然展现。

预计未来价格主要影响因素：

1、7月疆内主营克石化供应有所增量，但地炼复产积极性仍不强，且物流成本较低，区外低价资源仍有流入预期，无明显利多表现；

2、区内部分项目如G30扩建项目、乌尉高速项目等部分项目端进入铺筑阶段，业者关注度较高，主营供应偏低，存在资源流入需求。但业者资金问题仍有制约，业者多选择适量采购随采随用为主。

3、南方主雨带东段将明显北抬，北方部分地区阴雨天气对于刚需有所阻碍，下游终端需求现阶段复苏有限，预计北方旺季需求出现在9-10月份。

综合来看，区内供应偏低，虽有部分区外低价资源流入补充，整体供应不大。区内大型项目逐渐步入摊铺阶段，沥青需求有所看涨，且市场仍对下半年政策支持抱有希望，预计短期内沥青价格维持偏坚挺走势，部分低价有小涨预期，预计价格区间推至3920-4650元/吨。