【导语】2024年上半年，我国丁酮市场在原料及供需主线带动下稳步上行。主要受出口市场强势支撑，国内市场长期维持紧平衡状态，支撑价格不断攀涨。而行情上涨的背后，市场又有哪些供需变量需要关注呢？
1）2024年上半年华东市场丁酮均价同比上涨2.25%
数据来源：隆众资讯
2024年上半年 国内丁酮市场稳步上行，华东市场均价在8036元/吨，同比上涨2.25%。而行情的变化主要受市场供需变化所主导。上半年，丁酮市场受出口量增长支撑，行业供需长期维持紧平衡状态，推动价格出现接连上涨。
2）2024年丁酮行业产量达到31.02万吨，创历史新高
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2024年上半年，国内丁酮行业产能利用率维持在六成偏上的水平，较去年同期提升20.20%。一方面，安徽中汇发年产12万吨丁酮装置自2023年7月份正式放量，因产能较大，产量增长明显。另一方面，上半年丁酮工厂大修装置较少，且市场价格持续呈现上涨趋势，部分前期停车装置重启后，带动行业整体产能利用率提升。据隆众资讯数据统计，上半年国内丁酮产量达到31.02万吨，较去年同期上涨63.95%，创历史新高。
3）原料价格波动有限 丁酮行业利润值逐步修复
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据隆众资讯统计数据显示，上半年丁酮行业平均利润值在626.24元/吨，同比上涨188.08%。主要因为原料醚后碳四价格维持区间波动，山东市场基准价运行区间在5200-6000元/吨上下，而丁酮市场价格逐步上行，华东市场由年初的7300元/吨上涨至5月中旬的8800元/吨。且受出口市场支撑，丁酮市场供需长期处于紧平衡状态，与原料市场走势相关性不强，主要受自身供需面所主导。
4）1-5月我国丁酮出口量同比上涨58.59%
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2024年1-5月我国丁酮出口量为9.15万吨，同比上涨58.59%。月平均出口量在1.83万吨，远高于前两年平均水平。而出口量的大幅增长，也是支撑国内价格持续上涨的主要原因。年初，欧洲壳牌丁酮装置受不可抗力因素停车，当地市场供应紧张下，价格出现快速上涨，国内丁酮出口套利窗口打开，出口量增加明显。2月中旬日本丸善装置降负荷运作，我国丁酮出口继续增量，主力大厂主发外贸订单，市场产销平衡下，也对国内价格形成支撑。5月中旬，随着日本装置进入检修期，国际市场供应出现缺口，国内主力工厂积极交付出口订单，主要以散水船货为主。但受多种因素影响，海运费价格不断上涨，无论是货代还是外贸企业，都面临着“一箱难求”的局面，部分航线到6月底已无舱位可订。受此影响，我国丁酮TANK柜及桶装出口不具备优势，且5月份丁酮市价较前期上涨明显，出口商套利空间有限，操作积极性不高。短期来看，海运费价格呈现持续上涨趋势，预计出口市场难有明显支撑。
展望下半年，随着出口支撑减弱，国内丁酮市场供应压力将有明显增加。一方面惠州宇新装置有投产计划，叠加前期部分停车装置有计划开车，丁酮市场供应量将明显高于上半年。然国内终端需求修复力度不大，结合出口方面难以超过上半年水平，供需矛盾将日益凸显，丁酮市场价格有高位下调可能。届时需关注原料醚后碳四市场走向对行情的引导，一旦企业陷入亏损，阶段性调节生产叠加部分下游阶段性入市补货，将对行情形成支撑，存在触底反弹可能。
