分析导读：

2024年6月17日至6月19日，我们在山东地区进行走访，期间对两苯生产、下游重点企业进行了调研、其中甲苯以自用为主，本次走访主要了解了二甲苯的重点上下游市场情况。本篇分析既梳理了本次走访调研中我们对山东地区二甲苯市场的现状、供需格局以及市场走势的认识，同时从山东地区视角出发，对国内二甲苯市场做出相应的梳理和展望。

一、山东地区二甲苯市场发展现状

1、山东二甲苯市场供应现状

数据来源：隆众资讯

据隆众资讯统计，山东地区二甲苯生产企业共26家，总产能达740.74万吨，占全国总产能的16.66%，且区域内弘润（弘润石化+弘润科技）合计二甲苯产能117万吨，属于国内二甲苯产能前十企业之列。国内二甲苯多数工厂自用油品或配套下游PX为主，山东区内同样部分企业自用不外销，据隆众资讯统计，山东目前产销企业12家，2023年外销数据统计来看，山东二甲苯外销量在178.87万吨，占全国外销总量的26%左右。随着山东二甲苯供应占比的增加，流入地逐步向流出地转换，借助位置优势与华东、华北、华中等地开展货物往来，下游消费领域也由单一油品逐步多元化发展。

本次走访供应企业有潍坊弘润、齐鲁石化、华龙石化、亚通石化四家供应企业，涉及国企和地炼两种企业类型，均属当地主流供应企业，其中华龙石化5月底停车检修，预计7月底或8月初重启，其他三家炼厂受装置效益偏低影响，整体开工率小幅下滑，整体二甲苯供应变化不大，目前日产量潍坊弘润1700吨、齐鲁石化150吨、亚通石化450吨。目前炼厂库存均处低位，下游刚需存量，具备挺价基础。销售定价方面，齐鲁石化以合约户均价结算为主，亚通石化竞价销售，潍坊弘润和华龙石化为每日定价销售。

2、山东二甲苯市场消费现状

数据来源：隆众资讯

国内二甲苯下游消费集中在PX、汽油混调、溶剂等领域。PX领域消费占比居首，2023年新增产能广东石化、大榭石化等新装置的投产，PX领域对二甲苯的需求继续增量。其次是汽油混调领域，二甲苯主要承担高辛烷值组分角色，近年来油品升级加速，虽芳烃含量进一步降低，但税务调整后相关竞品供应缩量，刺激该领域对于组分二甲苯的需求提升。溶剂领域，现在世界涂料品种结构向着减少VOC等方向发展，水性涂料是其中发展方向之一，目前中国传统的溶剂型涂料比重逐渐下降，叠加今年房地产市场运行弱势，该领域整体消费缩量明显。

山东区域目前二甲苯油品领域消费以区内消费为主，炼厂采买居多，多以招标形式进行采买。PX领域消耗以区内富海、丽东以及区外盛虹、恒力、福佳等PX工厂采购需求量也逐步增加，该领域多以码头集港后船运方式交付PX企业，少量以车单送到。

二、山东地区二甲苯市场发展展望

1、山东地区二甲苯市场供应展望

表 山东地区二甲苯产能新增计划

数据来源：隆众资讯

今年山东预计3家二甲苯新产能释放，其中金诚石化二甲苯产能5.6万吨/年，该装置于5月份已经投产，但暂未产销合格品，且目前处于停车调整阶段，预计10月前后重启。京博石化二甲苯产能6万吨/年，产能投放后，该企业二甲苯供应量增幅近50%。裕龙石化二甲苯产能160万吨/年，投产后二甲苯存外放预期，对山东及全国二甲苯市场将会有较大影响。随着新装置的投产，以及部分原有建而未产企业的产销增加，预计山东二甲苯供应量进一步上升，区内供应过剩局面进一步加剧。

2、山东地区二甲苯地区市场消费展望

年内暂无PX新项目投建，但PX企业上半年检修基本结束，开工率预计提升，山东区内来看威联PX于6月底检修结束后，存提产增量预期，均以给予原料二甲苯一定需求增量支撑。油品下半年存金九银十旺季支撑，预计产量增加，同样给予二甲苯一定消费支撑。油漆溶剂领域消费占比较小，预计支撑有限。

三、中国二甲苯未来市场发展展望

1、未来二甲苯市场供应展望

数据来源：隆众资讯

国内二甲苯经过上半年的集中检修后，下半年涉及检修产能584.26万吨，预计新增检修装置7月有广州石化和华锦石化，8月份金陵石化部分和吉林石化，9月份暂无检修新增计划，10月份大榭石化、钦州石化、中韩石化，11月份联合石化。下半年二甲苯产量预计较上半年小幅增长0.17万吨，月度产量趋于平稳，月均产量预计在256.94万吨。

2、未来二甲苯进出口市场展望

数据来源：隆众资讯

隆众资讯报道，2024年1-5月，国内二甲苯进口量累计454043.52吨，累计同比-29.97%。其中5月份进口量58062.97吨，环比-24.69%。

进口方面，预计下半年进口量增加，随着亚美套利及旺季备货需求结束，日韩资源逐步向中国市场倾斜，PX领域的合约执行量以及进口套利窗口开启后抵港资源量预计较上半年均有增加。

数据来源：隆众资讯

隆众资讯报道，2024年1-5月，国内二甲苯出口量累计27261.95吨，累计同比+313.24%。其中5月份出口量17967.41 吨，环比+154.86%。

出口方面，预计下半年出口总量仍有增量预期，集中出口时间段或将在年底。7-10月韩国等地资源价格预计偏低，难有明显套利窗口，且国内下游处于消费旺季，预计优先国内自用为主，但预计出口方仍存一定出口量的关系维护。11-12月随着裕龙石化等新装置产销在即，国内工厂存销售压力，预计开拓国际市场积极性增加，带动出口的增加。

3、未来二甲苯市场行情展望

上半年来看，二甲苯供应偏紧，下游油品和PX领域不断转换需求支撑，均支撑上半年二甲苯价格走势坚挺。下半年来看，虽下游油品和PX产量均存增量预期，给予二甲苯一定消费量支撑，但下半年国内二甲苯装置检修集中期结束，二甲苯月度供应量趋稳，进口资源陆续到货补充，以及新增装置投产存供应增量预期，供应面给予的价格支撑减弱，预计下半年二甲苯震荡偏弱运行，均价预计低于上半年。