【导语】：2024上半年丙烯腈供应增速有所放缓，国内外均无新产能投放，叠加停车及减产情况增多，阶段性的供应缩紧推动价格上涨及利润修复。下半年将迎来新一轮产能扩张期，供应增量将大于需求增量，过剩氛围将再度笼罩市场， 丙烯腈价格走势预期偏空且亏损局面将长时间存在。

第一部分：丙烯腈行业回顾分析

1、市场行情——涨后回落，单边走势延长

2024年上半年 国内丙烯腈市场价格震荡走高，主要利好支撑来自于供应面，行业产能利用率持续偏低，其中计划外的停车及降负情况也较为集中，从而导致供应阶段性偏紧，给予市场上涨条件。1-6月份市场均价为9828元/吨，同比上涨2.11%。

表1 2024年1-6月与去年同期价格对比表

单位：元/吨

数据来源： 隆众资讯

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2月份开始供应逐步缩减，市场开启上行通道，尽管这期间下游整体需求增长不及预期，但基本面仍呈现阶段性偏紧态势，从而刺激丙烯腈价格逐步上涨，其中4月份涨幅则有明显扩大。不过进入5月份之后，随着检修装置陆续恢复，丙烯腈市场也于高位回落。至6月底华东港口主流自提价格至9450元/吨，同比上涨22%。

2、国产供应——装置停车及降负集中，行业负荷下降

2024年上半年计划内外停车检修及降负装置较多，其中浙石化及辽宁金发因装置问题长时间检修，此外海南东方、斯尔邦石化及科鲁尔化学亦存在计划内停车检修。与2023年同期各月对比来看，2024年1-4月份期间装置损失量较为突出，5-6月份损失量则较2023年同期相比下降。2024年上半年国内丙烯腈总产量为168.9万吨，同比增长6.83%，产能利用率为70.25%附近，同比下降0.03%。

数据来源：隆众资讯

3、进出口——进口量下降而出口量显著增加

2024年1-6月份中国丙烯腈产品进口量累计预估5万吨，同比下降42.73%，月均进口量不足1万吨，由于今年初开始进口关税由3%提升至6.5%，加上国内资源持续过剩，是导致进口量大幅下降的主要因素。2024年上半年我国丙烯腈进口产品主要来源于中国台湾省、韩国、日本及美国这四个地区，其中来自中国台湾省进口量占比达到72%。

2024年1-6月份中国丙烯腈产品出口量累计预估达到11万吨，同比增长22.20%，月均出口量1.8万吨，国内资源过剩，促使富裕资源输出海外。2024年上半年中国丙烯腈产品出口共计流向12个国家或地区，但仍主要集中在韩国和印度两个地区，两地占比达99%附近。

数据来源：海关总署

4、消费市场——消费量增速偏缓，ABS行业开工大幅下降

2024年上半年国内丙烯腈下游整体消费量为142.5万吨，同比增幅4.17%，主要下游领域腈纶及丙烯酰胺行业产量保持增长态势，而ABS行业产能虽继续扩张，但由于亏损开工率大幅下降，因此ABS产量同比下降。上半年ABS行业开工率为61.8%，同比下跌20.5%。

数据来源：隆众资讯

5、行业盈亏——生产利润阶段修复

2024年1-6月国内丙烯腈生产毛利均值为262元/吨，同比涨幅164.06%，整体表现扭亏为盈。一方面主要是因上半年国内供应量计划外缩减较多，从而刺激丙烯腈价格上涨；另一方面主要原料丙烯及合成氨价格均有下滑，生产成本表现下降，1-6月份平均生产成本为9616元/吨，同比降幅4.17%。

数据来源：隆众资讯

第二部分：下半年丙烯腈行业分析预测

1、 新产能计划投放，丙烯腈整体供应增加

表2 2024年下半年国内丙烯腈新增产能统计表

数据来源：隆众资讯

2024年下半年国内丙烯腈拟增产能共计四套，总计计划增加91万吨新产能，且集中在四季度或年底，不过部分新增产能进度或有延迟。

2024年下半年国内丙烯腈装置中，目前已知的计划内检修装置为吉林石化、斯尔邦部分装置、山东海江、天辰齐翔及安庆石化，总计产能118.2万吨/年，预估损失量达到12-13万吨附近，较上半年相比有明显减少。

2、下半年丙烯腈主力下游行业继续扩能

表3 2024年下半年丙烯腈下游行业计划新增产能统计表

单位：万吨/年

来源：隆众资讯

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2024年下半年国内丙烯腈产品实际消费量将有显著增长，预估至158.5万吨，环比增长11.2%，同比增长6.3%。全年预估国内实际消费量或至301万吨，同比增长5.3%。下半年三大主力下游行业均有新产能投放，其中吉林化纤仍有7万吨差别化腈纶项目投产，ABS行业则为浙石化120万吨项目扩产以及新浦化学等待投装置，丙烯酰胺行业为安徽天润计划扩增3万吨。

3、下半年丙烯腈或延续涨后回落 但总体弱于上半年水平

数据来源：隆众资讯

下半年丙烯腈供需量均有增长预期，但供应增量或表现突出，一方面有新产能计划投放；另一方面由于下半年计划内的停车检修情况减少，因此市场供大于求局面或将持续，在此逻辑导向下，丙烯腈现货价格预将维持偏弱走势，或保持在9000-10000元/吨之间震荡。其中三季度价格或触底反弹，吉林石化装置大修两个月，同时成本压力下部分装置诸如斯尔邦等企业有减产计划，但需求平淡仍将拖拽市场上行空间。四季度价格或有下跌表现，新产能投放及高开工预期下，供应过剩局面或将再度凸显。

附录：

详细分析欢迎订阅《隆众资讯2024年中国丙烯腈市场年中分析报告》，目录如下：

一、2024年上半年丙烯腈市场分析

1.1 中国现货行情分析

1.2 海外主流市场行情分析

二、2024年上半年丙烯腈基本面分析

2.1 2024年上半年丙烯腈供应分析

2.1.1 产能分析

2.1.2 检修及损失情况分析

2.1.3 产量及产能利用率分析

2.1.4 进出口分析

2.1.4.1 进口分析

2.1.4.2 出口分析

2.1.5 库存分析

2.1.5.1 生产企业库存分析

2.1.5.2 港口库存分析

2.2 2024年上半年丙烯腈需求回顾

2.2.1 消费需求分析

2.2.1.1 消费量分析

2.2.1.2 下游产能利用率分析

2.3 供需平衡分析

三、2024年上半年丙烯腈原料及相关产品行情分析

3.1 丙烯

3.2 合成氨

四、2024年1-6月丙烯腈盈利性分析

4.1 生产毛利分析

4.2 产业链毛利分析

五、2024年下半年丙烯腈市场行情展望

5.1 生产供应预测

5.1.1 新增产能

5.1.2 检修计划及损失量预估

5.1.3 产量及产能利用率预测

5.2 消费需求预测

5.2.1 消费量预测

5.2.2 下游产能利用率预测

5.3 进出口预测

5.4 现货市场价格预测

六、2024年下半年产业链数据全景图预测

七、2024年上半年丙烯腈行业大事记

八、丙烯腈数据统计口径及方法论