【导语】：2024年上半年聚酯瓶片新产能集中投放，然需求端表现不及供应端，行业亏损加剧，市场价格区间震荡。下半年来看，工厂集体减产，供应持续缩量，行业现金流预期逐渐修复。然下游跟进不足，或拖累价格涨幅空间。

第一部分：聚酯瓶片行业回顾分析

1、 上半年市场横盘震荡

 数据来源： 隆众资讯

2024年上半年聚酯瓶片市场呈现窄幅震荡趋势，上半年华东市场水瓶级现货均价7046元/吨，环比上涨1.09%，较上年同期下跌2.80%。趋势来看，一季度，原料推动下，聚酯瓶片市场价格震荡上扬。二季度，随着新装置的陆续投产，供需宽松格局下，市场价格下滑后横盘震荡。

2024年1-6月聚酯瓶片主流市场价格对比

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

2.新装置陆续投产，产量大幅增加

2024年上半年聚酯瓶片新增产能明细表

单位：万吨

   数据来源：隆众资讯

2024年1-6月聚酯瓶片累计产量766.33万吨，同比增加23.65%；其中新装置产量释放，海南逸盛60万吨、安徽昊源60万吨、大化105万吨、新疆屯河10万吨、新疆逸普12万吨，供应整体增量明显；进出口方面，因为海外需求回暖，3-4月出口量明显增加；工厂实物库存方面，因为外贸发货维持高位，但国内需求”旺季不旺”,工厂库存高于往年同期。综合来看，1-6月国内聚酯瓶片供应处于宽松状态。

数据来源：隆众资讯

3.进出口:出口保持高位

2024年1-5月，中国聚酯瓶片（税则号39076110）出口累计在221.83万吨，较去年同期增加30.54万吨或15.97%；国内聚酯瓶片价格优势明显，考虑国际油价波动剧烈，海外需求在旺季前集中补货，特别是3月份，海外市场需求强劲，叠加红海事件影响，部分需求提前释放，出口数量创历史新高。海运费在4月份开始上涨，舱位紧张，但散货拼船缓解集装箱紧张压力，发货数量维持高位。

数据来源：海关

4.需求稳定增加

聚酯瓶片下游群体主要是软饮料包装、油脂包装、PET片材及其他包装。其中饮料软饮料包装是聚酯瓶片消耗量最大的下游群体。据国家统计局数据显示，截至2024年5月，2024年中国软饮料产量7833.5万吨，较去年同期增加8.0%。特别是2-3月份某品牌情怀消费刺激，线上、线下销量暴增，推动其原料聚酯瓶片的采购量。在天气温度逐渐走高的水饮旺季，软饮料行业消费继续增加。

数据来源：国家统计局 

5.行业亏损加剧

2024年上半年聚酯瓶片生产成本、毛利对比表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

2024年1-6月，聚酯瓶片行业毛利亏损加剧，利润均值-258.52元/吨，环比减少243.07%。导致今年行业利润亏损加剧的主要原因是新增产能的大量投放，上半年国内聚酯瓶片新增产能在247万吨，产能增长率高达15.14%。市场现货资源趋于宽松，1-4月份，海外需求提前释放，出口订单数量增加。外贸销售情况良好，叠加国内终端需求处于补货旺季周期内，行业加工费尚能维持在500元/吨附近。但随着供应的持续增加，工厂库存逐步进入累库通道，行业利润亏损加剧。

数据来源：隆众资讯

第二部分：下半年聚酯瓶片行业分析预测

1、 工厂减产，然新装置投产，下半年产量或略有减少

2024年下半年聚酯瓶片计划投产明细表

单位：万吨

数据来源：隆众资讯

2024年下半年来看，以上五家企业有投产计划。其中逸盛大化35万吨计划7月份投产、兴业塑化150万吨/年计划先投产一条线，仪征50万吨/年计划8-9月投产。新疆逸普30万吨目前已具备投产条件，要根据订单及行业加工费情况，择时投产。由于行业加工费压缩至400元/吨附近，叠加海运费高位外贸接单受阻，部分装置投产时间预期延后。

7月初聚酯瓶片大厂开始减产保价，国内聚酯瓶片产量出现明显减少。若行业维持当前减产力度，或在四季度检修力度扩大，若新装置打折兑现，预计下半年中国聚酯瓶片产量在760万吨附近。

2.需求乐观预期

2024年下半年，软饮料包装仍是聚酯瓶片下游消费的主要行业，也是推动终端消费的核心领域。其次是PET片材及其他包装以及油脂及调味品包装。软饮料行业的终端消费，与人员流动性、密集性相关性较强。据国家文旅部数据显示，2023年三季度国内出游人次同比增长101.9%；四季度国内出游人次同比增长179.1%。2024年三季度恰逢暑假，出游旺季推动出行人次增加。同时演唱会经济、行业会议等均以超预期的速度全面爆发，预计下半年国内出游人次同比增长150%左右。高频次的人员流动推动软饮料行业消费、餐饮消费，预计2024年下半年下游需求增长至440万吨附近

3.市场承压，价格上行乏力

行业竞争激烈，市场份额与加工费难以平衡，部分装置投产计划或延后至2025年。国内下游需求，三季度国内天气普遍高温，人员流动性持续增加，软饮料及油脂消费预计持续增加。海外订单方面，工厂找到更多的散货船发货，叠加海外需求旺季，出口或整体预期乐观。原料方面，PX与PTA仍有提振，预计9月市场偏强调整。从供应与需求增速对比来看，聚酯瓶片市场承压，预计华东市场聚酯瓶片水瓶料现货6900-7100元/吨。

数据来源：隆众资讯

附录：

详细分析欢迎订阅《隆众资讯2024年中国聚酯瓶片市场年中分析报告》，目录如下：

一、2024年上半年聚酯瓶片市场分析

二、2024年上半年聚酯瓶片基本面分析

2.1 2024年上半年聚酯瓶片供应分析

2.1.1 产能分析

2.1.2 检修及损失情况分析

2.1.3 产量及产能利用率分析

2.1.4 进出口

2.1.4.1 进口

2.1.4.2 出口

2.1.5 生产企业库存分析

2.2 2024年上半年聚酯瓶片需求回顾

三、2024年上半年聚酯瓶片原料及相关产品行情分析

3.1PTA

3.2 MEG

四、2024年1-6月聚酯瓶片盈利性分析

4.1 生产毛利分析

4.2 产业链毛利分析

五、2024年下半年聚酯瓶片市场行情展望

5.1 生产供应预测

5.1.1 新增产能

5.1.2 产量及产能利用率预测

5.2 消费需求预测

5.3 进出口预测

5.4 现货市场价格预测

六、2024年下半年产业链数据全景图预测

七、2024年上半年聚酯瓶片行业大事记

八、聚酯瓶片数据统计口径及方法论