◆隔夜市场
数据来源:交易所
7/18: 市场权衡美国传统旺季的利好与需求前景弱势的利空,国际油价涨跌互现。NYMEX 原油期货08合约82.82跌0.03美元/桶或0.04%;ICE布油期货09合约85.11涨0.03美元/桶或0.04%。中国INE原油期货主力合约2409涨6.1至614.1元/桶,夜盘跌0.1至614元/桶。
数据来源:交易所
◆宏观
◎二十届三中全会分析了当前形势和任务,强调坚定不移实现全年经济社会发展目标。要落实好宏观政策,积极扩大国内需求,因地制宜发展新质生产力,加快培育外贸新动能,扎实推进绿色低碳发展。要统筹好发展和安全,落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措。
◎央行7月18日开展490亿元7天期逆回购操作,中标利率1.80%。Wind数据显示,今日20亿元逆回购到期。
◎全国医疗保障标准化工作组在京成立。我国将加快推进医疗保障标准化建设,统筹制定各项医疗保障标准,推动各项标准贯彻实施,为医保高质量发展提供有力支撑。
◎杭州海关透露,今年上半年,长三角地区进出口总值7.74万亿元人民币,创历史同期新高,同比增长5.9%,占同期全国进出口总值的36.6%。
◎台积电第二季度合并营收6735.1亿新台币,同比增长40.1%,净利润2478.5亿新台币,同比增长36.3%,均超市场预期。台积电将2024年按美元计销售额增速指引上调至高于20%区间中段,并再次上调资本开支,扩产重点是3nm/2nm制程、COWOS封装,2nm制程计划2025年实现量产。
◎欧洲央行维持三大关键利率不变,重申再次降息需要更多数据,且不预先承诺特定的利率路径。欧洲央行指出,内部物价压力仍然偏大,预计整体通胀在明年仍将高于目标水平。
◎美国上周初请失业金人数24.3万人,较前一周大幅增加2万人,创5月初以来最大增幅。至7月6日当周续请失业金人数186.7万人,创下2021年11月以来的最高水平。
◆隆众调研
数据来源: 隆众资讯
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◆行业快讯
◎7-12月 柴油需求同比大跌 供应调整难阻价格颓势
2024年1-6月,中国柴油消费量、产量、出口量同比均跌超4%,供需稍有失衡,国内库存上涨150余万吨,3月开始柴油消费跌速超过预期,虽供应主动下调,但经过4个月的调整后,国内库存仍处于同期高位,柴油价格承压,利润常有亏损表现。预计7-12月,中国柴油消费量同比跌幅进一步放大,价格始终承受压力,供应端的调整对价格支撑有限。
◎国内LNG市场高价或持续至7月底 8月份工厂盈利再生变数
在国际现货成本高企、国产工厂集中检修的情况下,7月份国内LNG价格整体易涨难跌,结合当前7月份工厂生产成本,预计整个7月份,国产工厂将延续当前盈利状态。至8月份,国际现货价格回落,检修工厂复产背景下,LNG出厂价格或有走跌可能,同时,8月份工厂气源引入竞拍机制,气源成本透明度降低,工厂盈利不甚乐观。
◎低供应高需求预期 国内沥青价格有支撑
周内沥青表现涨跌不一,在周初中石化部分炼厂上涨50元/吨后,因成本端减弱及需求冷清双重利空下,山东、东北等地区走跌明显,幅度在5-45元/吨不等。虽然镇海炼化短期停产沥青,但齐鲁石化、东明石化、山东海右以及金陵石化稳定生产沥青,炼厂产能利用率增加2.8%。需求方面,个别炼厂临期合同执行,客户集中提货,加之上南方地区天气尚可,业者采购积极性良好,整体出货相对顺畅,带动社会库库存呈现去库状态。整体而言,本周南北涨跌不一,区域分化明显。
◎成本压力较大 DOTP市场阶段性反弹
上半年DOTP市场平均亏损约49元/吨,7月份进入下游需求传统淡季,DOTP市场亏损幅度更是加大,截至目前,7月浙江地区平均亏损幅度高达-196元/吨,成本压力较大,DOTP企业挺价意向增强。
◎供应错配 价格难有下行 预计短期丁酮高位僵持为主
后市来看,安徽中汇发装置下周有计划重启,但因其待发订单较多,仍将交付前期订单为主。齐翔腾达发货周期已排至月下旬,且月底仍有出口订单交付。工厂产销无压下,报价仍将维持坚挺。但从市场交易情况来看,随着工厂发货量恢复正常,部分低价货源将陆续流入市场,下游终端消耗缓慢下,中间商存获利了结心态,将对市场行情形成抑制,价格上涨幅度有限。综合来看,预计月底前, 国内丁酮价格难有下行,供应偏紧下,市场仍存上涨空间,但需求牵制下,涨幅也将受到限制,预计华东市场整体波动幅度在200元/吨左右。仍需密切关注停车工厂复产时间。
◎山东地区尿素市场消费展望
农业需求:7-8月大田作物玉米追肥结束后,暂时进入农业需求空档期。10月前后山东地区玉米丰收,随后下一季作物小麦种植,底肥以复合肥之高磷肥为主,可能会在当年12月-来年1月少量的尿素追肥需求,尿素下半年主要是储备性需求,可能较低的价格谁吸引下游适量采购储备。工业需求:8-9月期间复合肥处于秋季肥生产高峰期,尿素用量将比6-7月有一定提升,但明显少于3-5月期间的用量,随后在10月秋季肥生产转弱后,11-12月陆续进入下一季的高氮肥生产旺季,尿素需求量再次明显提升。其它工业需求在8月以后随着高温多雨天气的减少,需求量也有提升趋势,一直持续到年底前后。因此整体来看,下半年刚需较上半年而言有明显下降,农业多以储备性需求为主。
◎PVC二季度市场冲高回落 三季度存上涨预期有限
2024年二季度国内 PVC市场呈现倒“V”形,波动空间较一季度有扩大。主要是受“517”新政利好加持及供应缩量影响下,PVC市场看涨情绪高涨,带动现货价格快速上涨,并创造了上半年6180元/吨(华东SG-5均价)高点,较二季度低端价涨620元/吨。三季度来看,新增产能释放,供应增加与9月行业需求旺季预期博弈,价格或存反弹,但上涨空间仍受基本面限制。
◆产业动态
◎偃旗息鼓多年后,房贷“返点”渐呈抬头之势,近日上海等地被曝出有银行联合房地产中介在个人住房按揭贷款中“返点”拉客的情况。北京地区也有银行客户经理透露,可以进行此类操作,“返点”金额在1%以上。
◎湖北孝感中心城区房地产新政:今年7月1日至2025年6月30日,在职教师、医务人员、警察、消防员等家庭可享受1万元补贴;支持居民通过“卖旧”购买改善性新建商品住房;新建商品房购房契税100%补贴政策和首套房补贴政策继续顺延。
◎上海发文支持大飞机产业链发展,目标是到2026年,实现新增投资700亿元以上,大飞机产业规模达到800亿元左右。
◎华为终端宣布,华为Pura 70全系推出限时优惠,其中Pura70 Ultra官降1000元,Pura70 Pro与Pura70 Pro+官降800元,Pura70官降500元。
◎Canalys数据显示,今年第二季度,印度智能手机市场微增1%,总出货量达3640万台。小米、vivo、三星、realme、OPPO市场份额分别为18%、18%、17%、12%、11%。
◎有消息称蔚来部分车型将于7月22日后涨价,蔚来销售人员表示,近期的优惠活动会在7月底结束,但车型的指导售价并不会上调。蔚来公司方面也表示,车价不会调整。
◎香港消费者委员会发布澄清声明,就农夫山泉测试因样本归类出现落差而引起的误会,表示抱歉。重新评分后,农夫山泉的整体表现由4.5星调整至5星。
◆财经日历
周五(7月19日)
01:00 美国7月18日10年期TIPS竞拍-总金额(亿美元)
04:00 美国5月外资净买入长期证券(亿美元)
06:30 美国7月18日iShares黄金持仓-每日更新(吨)
07:01 英国7月Gfk消费者信心指数
07:30 日本6月全国核心CPI年率(%)
18:00 英国第三季度CBI企业乐观指数
20:30 加拿大5月核心零售销售月率(%)