◆隔夜市场
数据来源：交易所
7/18: 市场权衡美国传统旺季的利好与需求前景弱势的利空，国际油价涨跌互现。NYMEX 原油期货08合约82.82跌0.03美元/桶或0.04%；ICE布油期货09合约85.11涨0.03美元/桶或0.04%。中国INE原油期货主力合约2409涨6.1至614.1元/桶，夜盘跌0.1至614元/桶。
数据来源：交易所
◆宏观
◎二十届三中全会分析了当前形势和任务，强调坚定不移实现全年经济社会发展目标。要落实好宏观政策，积极扩大国内需求，因地制宜发展新质生产力，加快培育外贸新动能，扎实推进绿色低碳发展。要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措。
◎央行7月18日开展490亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%。Wind数据显示，今日20亿元逆回购到期。
◎全国医疗保障标准化工作组在京成立。我国将加快推进医疗保障标准化建设，统筹制定各项医疗保障标准，推动各项标准贯彻实施，为医保高质量发展提供有力支撑。
◎杭州海关透露，今年上半年，长三角地区进出口总值7.74万亿元人民币，创历史同期新高，同比增长5.9%，占同期全国进出口总值的36.6%。
◎台积电第二季度合并营收6735.1亿新台币，同比增长40.1%，净利润2478.5亿新台币，同比增长36.3%，均超市场预期。台积电将2024年按美元计销售额增速指引上调至高于20%区间中段，并再次上调资本开支，扩产重点是3nm/2nm制程、COWOS封装，2nm制程计划2025年实现量产。
◎欧洲央行维持三大关键利率不变，重申再次降息需要更多数据，且不预先承诺特定的利率路径。欧洲央行指出，内部物价压力仍然偏大，预计整体通胀在明年仍将高于目标水平。
◎美国上周初请失业金人数24.3万人，较前一周大幅增加2万人，创5月初以来最大增幅。至7月6日当周续请失业金人数186.7万人，创下2021年11月以来的最高水平。
◆隆众调研
数据来源： 隆众资讯
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◆行业快讯
◎7-12月 柴油需求同比大跌 供应调整难阻价格颓势
2024年1-6月，中国柴油消费量、产量、出口量同比均跌超4%，供需稍有失衡，国内库存上涨150余万吨，3月开始柴油消费跌速超过预期，虽供应主动下调，但经过4个月的调整后，国内库存仍处于同期高位，柴油价格承压，利润常有亏损表现。预计7-12月，中国柴油消费量同比跌幅进一步放大，价格始终承受压力，供应端的调整对价格支撑有限。
◎国内LNG市场高价或持续至7月底 8月份工厂盈利再生变数
在国际现货成本高企、国产工厂集中检修的情况下，7月份国内LNG价格整体易涨难跌，结合当前7月份工厂生产成本，预计整个7月份，国产工厂将延续当前盈利状态。至8月份，国际现货价格回落，检修工厂复产背景下，LNG出厂价格或有走跌可能，同时，8月份工厂气源引入竞拍机制，气源成本透明度降低，工厂盈利不甚乐观。
◎低供应高需求预期 国内沥青价格有支撑
周内沥青表现涨跌不一，在周初中石化部分炼厂上涨50元/吨后，因成本端减弱及需求冷清双重利空下，山东、东北等地区走跌明显，幅度在5-45元/吨不等。虽然镇海炼化短期停产沥青，但齐鲁石化、东明石化、山东海右以及金陵石化稳定生产沥青，炼厂产能利用率增加2.8%。需求方面，个别炼厂临期合同执行，客户集中提货，加之上南方地区天气尚可，业者采购积极性良好，整体出货相对顺畅，带动社会库库存呈现去库状态。整体而言，本周南北涨跌不一，区域分化明显。
◎成本压力较大 DOTP市场阶段性反弹
上半年DOTP市场平均亏损约49元/吨，7月份进入下游需求传统淡季，DOTP市场亏损幅度更是加大，截至目前，7月浙江地区平均亏损幅度高达-196元/吨，成本压力较大，DOTP企业挺价意向增强。
◎供应错配 价格难有下行 预计短期丁酮高位僵持为主
后市来看，安徽中汇发装置下周有计划重启，但因其待发订单较多，仍将交付前期订单为主。齐翔腾达发货周期已排至月下旬，且月底仍有出口订单交付。工厂产销无压下，报价仍将维持坚挺。但从市场交易情况来看，随着工厂发货量恢复正常，部分低价货源将陆续流入市场，下游终端消耗缓慢下，中间商存获利了结心态，将对市场行情形成抑制，价格上涨幅度有限。综合来看，预计月底前， 国内丁酮价格难有下行，供应偏紧下，市场仍存上涨空间，但需求牵制下，涨幅也将受到限制，预计华东市场整体波动幅度在200元/吨左右。仍需密切关注停车工厂复产时间。
◎山东地区尿素市场消费展望
农业需求：7-8月大田作物玉米追肥结束后，暂时进入农业需求空档期。10月前后山东地区玉米丰收，随后下一季作物小麦种植，底肥以复合肥之高磷肥为主，可能会在当年12月-来年1月少量的尿素追肥需求，尿素下半年主要是储备性需求，可能较低的价格谁吸引下游适量采购储备。工业需求：8-9月期间复合肥处于秋季肥生产高峰期，尿素用量将比6-7月有一定提升，但明显少于3-5月期间的用量，随后在10月秋季肥生产转弱后，11-12月陆续进入下一季的高氮肥生产旺季，尿素需求量再次明显提升。其它工业需求在8月以后随着高温多雨天气的减少，需求量也有提升趋势，一直持续到年底前后。因此整体来看，下半年刚需较上半年而言有明显下降，农业多以储备性需求为主。
◎PVC二季度市场冲高回落 三季度存上涨预期有限
2024年二季度国内 PVC市场呈现倒“V”形，波动空间较一季度有扩大。主要是受“517”新政利好加持及供应缩量影响下，PVC市场看涨情绪高涨，带动现货价格快速上涨，并创造了上半年6180元/吨（华东SG-5均价）高点，较二季度低端价涨620元/吨。三季度来看，新增产能释放，供应增加与9月行业需求旺季预期博弈，价格或存反弹，但上涨空间仍受基本面限制。
◆产业动态
◎偃旗息鼓多年后，房贷“返点”渐呈抬头之势，近日上海等地被曝出有银行联合房地产中介在个人住房按揭贷款中“返点”拉客的情况。北京地区也有银行客户经理透露，可以进行此类操作，“返点”金额在1%以上。
◎湖北孝感中心城区房地产新政：今年7月1日至2025年6月30日，在职教师、医务人员、警察、消防员等家庭可享受1万元补贴；支持居民通过“卖旧”购买改善性新建商品住房；新建商品房购房契税100%补贴政策和首套房补贴政策继续顺延。
◎上海发文支持大飞机产业链发展，目标是到2026年，实现新增投资700亿元以上，大飞机产业规模达到800亿元左右。
◎华为终端宣布，华为Pura 70全系推出限时优惠，其中Pura70 Ultra官降1000元，Pura70 Pro与Pura70 Pro+官降800元，Pura70官降500元。
◎Canalys数据显示，今年第二季度，印度智能手机市场微增1%，总出货量达3640万台。小米、vivo、三星、realme、OPPO市场份额分别为18%、18%、17%、12%、11%。
◎有消息称蔚来部分车型将于7月22日后涨价，蔚来销售人员表示，近期的优惠活动会在7月底结束，但车型的指导售价并不会上调。蔚来公司方面也表示，车价不会调整。
◎香港消费者委员会发布澄清声明，就农夫山泉测试因样本归类出现落差而引起的误会，表示抱歉。重新评分后，农夫山泉的整体表现由4.5星调整至5星。
◆财经日历
周五（7月19日）
01:00 美国7月18日10年期TIPS竞拍-总金额(亿美元)
04:00 美国5月外资净买入长期证券(亿美元)
06:30 美国7月18日iShares黄金持仓-每日更新(吨)
07:01 英国7月Gfk消费者信心指数
07:30 日本6月全国核心CPI年率(%)
18:00 英国第三季度CBI企业乐观指数
20:30 加拿大5月核心零售销售月率(%)
