【导语】:成本端支撑不足,下游用户采购积极性下降, 涤纶长丝市场乏善可陈,然生产企业保利润的意愿仍较强,短期内仍维持稳价销售策略,市场盘整已久,后期能否延续高价?
来源: 隆众资讯
自5月底涤纶长丝主流生产企业开启一口价销售模式起已有两月时间,期间部分厂商库存压力凸显,优惠商谈,然整体交投氛围不佳,涤纶长丝整体交投重心呈现稳中上扬的趋势。前期POY、FDY领涨,尤其POY涨幅较快,导致下游加弹领域加工费不断压缩,部分厂商计划降负避险。随着DTY价格不断跟涨,企业现金流修复,厂商生产相对稳定。而二季度整体来看,涤纶长丝尤其DTY出口情况较好,缓解国内产销低迷的销售压力。据海关总署数据显示,2024年二季度国内涤纶长丝出口总量97.4万吨,环比上季度出口总量增长4.4%。
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通过对比涤纶长丝及下游产业开机情况,如图2所示,今年上半年整体来看下游加弹、织造以及印染行业开机率相对平稳,切远高于去年同期水平。近期由于原料如涤纶长丝持续维持高价,导致下游产业采购成本增加,而另一方面终端需求也进入传统需求淡季,上下夹击下,7月份开始下游产业生产负荷出现下滑的趋势。目前化纤织造、印染行业整体开机率6-7成,加弹开机率降幅较为明显,整体开机率仍在7-8成。然高价原料一定程度上抑制终端采购热情,目前下游用户多刚需采购,原料备货量缩减,采购周期延长,对涤纶长丝市场造成一定产销压力。
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近年来涤纶长丝市场延续脉冲式产销,如图3所示阶段性产销放量,样本企业日均产销率可达300%-400%,然今年以来脉冲式产销趋势并不明显。尤其二季度涤纶长丝市场挺价以来,下游用户多刚需补货,阶段性补仓也极大的降低采购量,而聚酯其他品种如涤纶短纤、聚酯切片产销同样面临大幅下滑的窘境,其中涤纶短纤自三季度以来产销持续徘徊在2成附近,远低于同期其他聚酯品种。
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而库存方面来看,涤纶长丝市场可谓一枝独秀。同期涤纶短纤、聚酯切片权益库存多在10天附近,整体波动不大。除年初库存处于较低水平,2月底涤纶长丝库存持续增长,后期又因高价导致下游用户采购积极性减弱,库存长期处在25-28天。因此相比较来看,涤纶长丝供需面环境远差于其他品种。而涤纶长丝也是目前聚酯品种中盈利水平较高的品种,因此下游抵触情绪较高。目前市场盘整已久,下游用户看空气氛逐渐升温,现阶段生产企业暂维稳观望,若后期仍无利好消息提振,市场维稳阻力较大,不乏局部工厂考虑落袋为安,率先出货。