【导语】:7月中下旬涤纶长丝厂商产销承压,集中让利出货,下游用户适逢采购周期,涤纶长丝局部产销放量,样本企业库存天数大幅下降。然纵观过去4年,现阶段涤纶长丝企业库存水平仍处于中等偏上水平,月末仍不乏部分厂商延续出货模式。
来源: 隆众资讯
“一口价”营销模式延续两月后,下游用户抵触情绪日益高涨,采购多维持刚需,而涤纶长丝厂商库存持续增长,至7月中旬,行业平均库存在一月附近,较高库存在40余天,企业出货意愿强烈。下游用户前一轮备货的原料也逐渐消耗,7月底有一定补仓的需求,若涤纶长丝持续高位将倒逼部分下游产业降负避险。因此7月低涤纶长丝开启集中促销模式,下游用户适度补仓,连续促销两日产销最终产销均在300%附近,个别企业两日共计去库10-15天不等。如下图所示,样本企业月末库存大幅下降,其中POY库存降幅较为明显。
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让利促销后,涤纶长丝整体成交重心并未恢复至促销前水平。如图2所示,企业报价上调50-100不等,实际成交重心微幅上调,部分企业仍延续出货的模式。如上文所言,此次促销POY型号整体去库效果较好,FDY型号次之,而因终端织造行业成品库存高位,采购意愿不强,因此DTY型号整体去库效果欠佳,集中促销结束后,局部厂商仍延续促销出货的模式,现阶段DTY样本企业库存平均在20余天,较高库存仍在一月附近。据隆众数据显示,POY150D目前成交重心7700-7800元/吨,与促销期间价格相比涨幅0.98%,DTY150D目前成交重心9200-9300元/吨,与促销低价相比涨幅仅0.27%。
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利润方面,因近期聚合双原料偏弱整理,聚合成本较7月上旬下降,因此整体来看涤纶长丝多数型号现金流处于修复的阶段,月末因涤纶长丝让利出货,部分型号现金流出现短暂亏损的情况,但随着聚合成本下降及涤纶长丝报价上调,现金流快速修复,目前涤纶长丝整体利润水平较好。
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下游方面,二季度以来终端织造整体开机率出现小幅下降的迹象,尤其7月因 涤纶长丝市场挺价,导致下游用户采购积极性下降,叠加终端纺织品、服装订单下滑,出口阻力增大,织造开机率进一步下降。如图4所示,5月份以来织造订单天数逐渐下降,目前行业平均订单在10天以内,远低于往年水平。而今年织造成品库存持续增长,目前行业平均水平30天附近,企业落袋为安的心态较为明显,消化库存为主,因此采购弹丝的积极性并不高,弹丝目前库存远高于前纺品种。后期来看涤纶长丝各型号库存水平各异,企业心态分歧,市场走势或分道扬镳。其中POY去库效果明显,短期维持稳盘格局,弹丝整体库存压力高于POY,且终端需求平平,近日市场仍以出货为主。