导语：春节以来的价格低点以破， 甲苯市场商谈重心直逼7000元/吨关口，守价之战能否艰守，甲苯“金九”旺季行情之路渺茫。

一、国际市场

1、国际价格虽涨，但需求偏弱

来源： 隆众资讯

近期，因外围大环境气氛偏弱，国际甲苯价格虽有反弹，但走势仍然偏弱。

原油方面，市场人士担忧经济出现衰退风险，全球股市低迷，国际油价低位调整。

受成本面影响，国际甲苯价格主流走弱，以FOB韩国为参考，均价较上周上涨6.4美元/吨，跌幅0.74%。

2、亚、美价差收窄，甲苯出口受限

来源：隆众资讯

周内，甲苯亚洲-美国价差97美元/吨，环比下跌18美元/吨，两地纸面套利空间进一步收窄，韩国到美国1万吨船运费大约在180美元/吨，两地套利流通完全关闭。同时美国辛烷值需求一般，具体表现，8月1-10号芳烃三苯到美国的出口量仅有6000吨（纯苯）。

据了解韩国出口方面，8月份1-10号甲苯数量10324吨，其中印度5412吨，中国台湾4912吨。7月份为27528吨，其中到美国的数量为0吨。今年美国对辛烷值的需求而对价格的推涨幅度，明显弱于去年。

来源：隆众资讯

周内，甲苯纯苯-甲苯价差128美元/吨，较上周均价下跌0.25美元/吨。PX-甲苯价差在67美元/吨，较上周均价下跌23美元/吨。甲苯歧化主要产品是以纯苯为主，从价差来看，甲苯加工生产纯苯利润高于盈亏平衡值，处于盈利局面。

2024年甲苯出口价差监测图

来源：隆众资讯

周初，江苏地区甲苯价格折合美金价格在890美元/吨甲苯内贸价格较外盘价格持平，出口窗口处于开启边缘。内贸9月下商谈折合美金基准在879美元/吨，不考虑运费的情况下，较进口货低11美元/吨，进口窗口处于关闭状态。

目前韩国是买方市场，仅有歧化行业存在一定支撑，因此韩国甲苯实际出口到中国的可操作空间较小。

二、国内市场供需双弱

来源：隆众资讯

周内，甲苯市场价格小幅走跌，但各区域市场成交放量不一。

具体来看:

山东市场方面，因纯苯_甲苯价差保持稳定，上半周来自歧化行业的采买成为这周山东甲苯炼厂未能大幅累库的主要因素。但其他行业表现偏弱，汽油混调行业采买十分有限，高端与二甲苯价差偏低，未能吸引下游采买。

江苏市场方面，港口库存跌至2万吨以内，中上旬到货十分有限，货量少且分散限制了价格的可炒作性。因此外围利空氛围加重，市场人士对经济环境担忧情绪上涨，甲苯价格顺势下行，跌至春节以来的价格低点。

广东市场方面，主营炼厂挂牌价格连续下调，且周内增加中海油甲苯外放量，港口库存持续累库，使市场价格宽幅下行。业者逢低价补空操作频繁，且下游采买稳定，炼厂竞拍气氛活跃，整体出货顺畅。

预测：山东方面，下半周，各方需求采买量集体回落，甲苯炼厂跌至7050元/吨仍难出货，以价换量的模式下，甲苯价格跌破7000元/吨，并无较大压力。江苏方面，同时随着山东市场存在跌破7000元/吨关口的概率增加，江苏地区7000元/吨的关口阻力减弱。

来源：隆众资讯

注：产销数据监测模型以山东地区甲苯炼厂生产、销售数量为基础数据，炼厂因生产波动导致的甲苯指标异常未在监测范围内。

本周甲苯炼厂产销率为45%，上周平均产销为52%，本月平均产销为54%，7月平均产销为97%。

从以上数据来看，山东地区甲苯炼厂累库明显，近期销售不畅。

三、动力缺失，甲苯价格波动受限

预测（短期）：目前来看，港口甲苯库存处于年内最低位，但且原油宽幅波动的背景下，甲苯市场价格波动难以同步跟进，可见下游需求之弱。相关产品二甲苯船货大量抵港，价格进一步承压；山东地区甲苯炼厂出货，零星企业库存高企，领跌市场，均形成利空因素。当前市场甲苯价格处于春节以来的最低点，但山东市场跌破7000元/吨仍是概率性事件，因此港口价格虽低，但建仓、补仓仍须谨慎。

结论（中长期）：9月为传统意义上的“金九”需求旺季，但目前来看，下游旺季需求给力不足，或将成为预期，市场人士依旧是轻仓操作为主。同时裕龙石化存在投产预期，对成品油市场存在一定冲击。整体来看，甲苯市场价格虽有上涨预期，但利空因素存在一定主导性，因此价格涨幅、涨速均受较大限制。