导语：进入八月，主流供价接连下调两波，累计500-600元/吨，这是进入2024年以来，SBS出厂价格第一次下调，而后主流道改市场报盘止跌盘整，市场报盘尝试加价，此波触底能够稳住，持续至“金九银十”，等待需求启动进而上行？期待“旺季”心情之迫切，但实际走势，我们根据近期供需面博弈的频繁变动参考一二。

来源： 隆众资讯

相对往年，尤其是针对2022-2023年而言，行情在八月份反向震荡上涨，截止8月16日，巴陵791-H市场报盘参考14700元/吨+配送，其他干胶道改牌号维持在14500-14600元/吨成交左右。

多数客户视八月份为行情重要转点-临近“金九银十”，即使对于本年度的旺季预期有所收缩，但是对比上半年，多数客户仍对其抱有传统的期待及热情。近期变动主要表现在供应面的增减同需求面增减的速度博弈，上半年，SBS市场均价高高挂起，多数客户反馈今年需求真差，需求的确是大幅度减少，尤其是部分区域道改施工项目缩减三成以上，但是市场价格却因为供应的大幅缩水而保持了高位，就是因为供应减量速度超过了需求。

那么目前来看供应及终端需求变动的速度如何？

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截止8月15日，国内SBS供方开工率为48.62%，较上周+4.54%。相比较上半年的低位开工，进入八月份后，菏泽科信二线开车，宁波长鸿二线开车，目前古雷石化维持三线，国内开工负荷明显提升，但是部分前期订单供货为主， 短期暂无现货累库。但考虑到九月份装置变动明显，古雷石化存长期停车检修，巴陵石化一线长期停车，燕山石化SBS存明显减量预期，且戴纳索一线重启预计延迟至9月中旬，如上述检修全部到位，预计9月份供应在6.67万吨左右，环比降幅3.57%，同比降幅19.52%。

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利好：暂无现货累库，下月检修持续供应利好

利空：近期开工明显增量，短期暂无明显缺货反馈。

社会库存偏低，尤其是供方库存普遍低位运行，仅部分牌号销售进度略显缓慢，因此目前行情偏强整理态势下，仍然存在部分批量商谈成交。

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本周中国SBS生产企业库存约在2.71万吨，较上期+31.55%，但同比往年同期-30.77%，且仍处于年度相对低位。库存偏低，国内多数供方维持挺价运行，且不排除短期现货供应一般，9月检修逐步落地态势下，或者存在供价回调可能。

终端需求面消耗：短期提振有限 但向好预期提振成交

利好：临近“金九银十”，未来预期仍是向好，保守估计环比向好为主，近期调研华北及华东区域道改终端，随着“七下八上”雨季逐步结束，道路改性沥青消耗量缓步提升，且部分节点出货相对积极，在未来看好预期下，不乏存批量建仓意向，原材料邀标招标等项目增加。

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综上所述，本月来看，虽然国内SBS开工负荷提升，部分前期检修装置重启后，持续交货为主，但短期现货补充有限，且多数供方月内销售任务暂无明显压力，加之主流供方现货库存偏低运行，9月份检修利好持续发酵，预计本月SBS行情目前价格盘整运行，不排除部分供方主流价格存小幅回调；长期来看，要严密关注鞋材、道改，尤其是防水行业的需求启动状况，道改虽有启动，但是防水行业仍受到房地产开工持续下降影响，需求仍有缩减走势，供需面增减幅度的博弈延续，将会是下半年影响SBS市场的最主要因素。