导语：2024年涤纶长丝供应量持续高位，然随着需求跟进不足，市场供需格局的转化，涤纶长丝产能增速下滑，今天我们从国内供应角度对 涤纶长丝市场做简要解读。

近十五年，国内直纺涤纶长丝投产高峰主要集中在三个阶段。第一阶段2012-2013年，合计638万吨，产能平均增速在23.5%，第二阶段，在2018-2019年，产能平均增速在10.2%，第三阶段，在2022-2023年，产能平均增速7.9%，可见，随着供应量的增加，涤纶长丝产能增速在逐步下滑，行业投产高峰期已过，逐步进入再平衡阶段。

图1 国内直纺涤纶长丝产能集中投放高峰期已过

来源： 隆众资讯

从产能细分来看，近15年内，国内直纺涤纶长丝主要历经三个阶段，第一阶段是2010-2011年在全球经济复苏阶段，且成本端PTA行业盈利达到新高点，成本高涨，产能增速下滑，而随着棉价的暴涨，2011-2012年我国涤纶长丝行业进入第二阶段投产高峰期，聚酯的需求也随着人均GDP的增长，开启了持续扩能路线，至2016-2017年，随着聚酯产业链条的持续扩能，上游PX端是聚酯的主要生产原料，而中国对PX的进口依赖度高，主要从日韩、中东地区，由于原料受限，国内PTA产能严重过剩，使得产业链利润大多数都留在PX端，叠加下游需求放缓，影响了涤纶长丝的产能增速由32.3%下滑至4.8%。随后，市场需求强劲、政策支持、技术创新和产业一体化程度的加深，进入聚酯产能井喷式增长阶段，旧产能复产，新产能投放并存，2018年涤纶长丝产能增速达11.8%。随着市场的持续扩能，2020年经历全球公共卫生事件，需求放缓，产能过剩，至2024年涤纶长丝进入了近十五年以来扩能增速最慢第三段周期，预期2024年产能增速2.6%

图2 国内直纺涤纶长丝供应增速放缓

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预期2024年国内直纺涤纶长丝新投产产能2套，共86万吨/年产能上升至4206万吨，产能增速放缓至2.6%，产量预期达3618万吨，增速11.9%。从产量看年内涤纶长丝月供应量前7个月均比去年同期高，产量同比增速在3.9%-90.59%不等，预期年行业开工率在86.53%较去年增加7.45%，供应量总体呈增加态势。

图3 近年来涤纶长丝产能及增速走势图

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表 2024年下半年国内直纺涤纶长丝预期新投产能一览表

单位：万吨/年

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所以2024年是前期投产装置产能释放的一年，新增装置投产预期较少，产能增速放缓，产量逐步释放，预期2025年在需求逐步复苏，涤纶长丝新增产能预期在100万吨以内，产能增速依旧不高，具体投产情况也需跟进终端市场复苏情况而定，涤纶长丝供需逐步进入“再平衡”阶段。