导语：近期 基础油价格跌势稍缓，优惠依旧。但随着供应的逐步回升，需求面改善一般，终端对于基础油采购价格存看低心态，基础油产销回落，维持在94%.

一、基础油价格继续低位徘徊，150N环比下滑0.08%

截止本日为止，60N现货成交价7447元/吨，150N现货成交价8029元/吨，环比上周下跌0.08%，68#工业白油现货成交价7974元/吨，环比下滑0.6%（此价格为自提价）。

本周东北地区炼厂稳定出货中，持挺价态度。山东地区、华东炼厂大单优惠持续，成交压力较大。华南地区炼厂150N价格继续走低50-100元/吨，刺激出货。本周基础油产销94%，环比下滑6%，主因日前下游需求并未出现强复苏信号。当前基本面的边际改善程度一般，供应利好逐步淡去，预计价格有承压下行风险。

二、基础油价格下行未达预期，终端采购意愿不高，炼厂产销环比下滑5%

近期国内II类石蜡基基础油产销比为94%，环比-5%。主因后期市场存增量表现，终端对下周价格有看低心态，近期炼厂出货放缓。月底炼厂产销压力上升，加之下周供应有增加趋势，届时预计价格仍有回落空间，来刺激终端拿货。

三、基础油供应回升10%，需求并未同步，产销下滑5%

国内II类石蜡基基础油产量7万吨，环比上周+11%。主因是盘锦北沥40万吨/30万吨装置结束检修。本周贸易商以及炼厂利好不足，出货放缓，销售压力上升。月底之前宁波博汇有开工计划，金诚石化食品级白油也有生产计划，届时市场供应处于上升状态，如需求端反弹力度仍稍显一般，炼厂销售压力再度上升。

四、 利润继续下滑23.81%，内外承压

基础油利润48元/吨，环比-23.81%。利润持续收窄，炼厂艰难维持价格，下游采购意愿偏低，谨慎观望，炼厂内外双压。

五、 短期市场预期

供应预测：下周北沥30/40万吨装置放量，预计存增量表现。

需求预测：据隆众资讯调研市场人士统计，对下周基础油上涨、平稳、下跌观点的占比分别为3%、50%、47%。

成本预测：本周加氢基础油生产成本为7984元/吨（含运费，人工成本费用），预计下周加氢基础油生产成本较本周基本持平。

小结：下周 基础油市场供应层面增量明显，但现货市场需求预期目前偏谨慎，终端客户逢低采买意愿高。另外加氢尾油价格环比下滑0.7%，炼厂成本面压力稍缓，预计供增需稳下，基础油现货价格或将承压。