导语：金九将至，基础油跌势稍缓，炼厂挺价意愿较强，产销环比+5%，库存中低位。下周基础油能否借助金九，乘风而起，敬请期待。

一、 基础油价格跌势稍缓，价格弱势盘整

截止本日为止，60N现货成交价7443元/吨，150N现货成交价8019元/吨，环比-0.1%，68#工业白油现货成交价7930元/吨，环比上周变化有限（此价格为自提价）。

本周周初 原油上涨态势，且周初终端存刚需采购意愿，炼厂出货尚可，本周产销水平环比上周+5%，存挺价基础。周内库存压力可控，维持中低位水平，约在5.7万吨上下，叠加后期传统旺季来临，需求预期走强，大部分炼厂本周积极挺价为主。

二、炼厂产销环比上升+5%，加之临近月底，炼厂存支撑

国内II类石蜡基基础油产销比为98%，环比+5%。本周终端刚需采购，拉动产销。炼厂面临亏损压力，炼厂有修复利润的需求，产销水平的提高，利好市场价格的弱势震荡。从产业整体来看，由于终端需求并未实质性好转，下游企业依然面临压力，后续持续性挺价且推涨价格存在压力。

三、基础油库存继续维持低位，利好价格

 国内II类石蜡基基础油库存量为5.7万吨，环比上升2%。炼厂累库压力较小，利好市场。今年炼油利润的持续下滑反映了需求层面表现是持续低于预期，炼厂始终调整价格，积极排库。

四、 后期市场预期仍存疑，业者心态小有好转

相比上周的心态调研结果，本次调研看多的比例增加35%，需求旺季临近，当前处于相对价格低位，终端或有陆续备货行为，利好市场价格，看空的比例减少27%，主要观点是市场环境暂无好转迹象，交投延续清淡，炼厂等出货一般，且供应略有增加，短期基本面弱势为主，因此业者存看空心态。

相比上周的心态调研结果，本次调研看震荡的比例减少8%，主要观点是目前价格已相对较低，炼厂等综合生产成本多无下调意向，多持稳出货为主。

五、 短期市场预期

下周迈入9月份，需求端的发展存在逐步向好趋势，加之炼厂有修复利润的需求，在原油支撑仍在的情况下，预计市场有推涨的心态。但在基础油结构性供应充裕的背景下，基础油市场上行空间存在压力。