导语：国际市场局势动荡，市场对全球需求疲软的忧虑加重， 原油跌势加剧，成本面支撑减弱，加之成品油中下游市场需求持续低迷，汽柴价格一路下行。时至“金九”，成品油第三批出口配额即将下发，但下发数量不足以支撑价格强势反弹，市场整体购销氛围疲势难改，“金九”开局不涨反跌，“银十”是否值得期待？

1、原油成本面偏空，汽 柴油价格延续跌势

从国内成品油8月主营批发均价来看：国六92#汽油8758元/吨，较上月下跌143元/吨，跌幅为1.6%；国六0#柴油7390元/吨，较上月下跌167元/吨，跌幅为2.2%。

月内国际原油价格呈现趋弱走势，且均价较7月出现明显下跌，本月国际市场空好交织，美国原油库存于月初出现持续下降，原油价格出现反弹；但中旬需求前景忧虑持续发酵，国际油价跌势加剧。月内原油变化率对应成品油零售价下调，且批发端需求持续低迷，中下游心态谨慎，入市积极性下降。月内在原油成本面持续走跌拖累下，主营暗惠促销，趁机走量，部分单位月度任务基本完成。主营与中间商价差缩小，加之车船倒挂的现状下，贸易商可操作空间下降，心态偏空，多维持刚需购入的低库存操作模式。9月进入“金九”需求旺季，随着休渔期结束，需求有所好转，库存消化进度加快，估计价格存窄幅探涨预期；介于部分炼厂装置负荷提升、供应增加的情况下，预估汽柴价格涨势受限。

2、中国成品油社会库存表现

本周期内，成品油社会样本库存汽柴均降。阶段内多数业者对后市信心不足，市场抛压仍较重，致使汽柴油整体库存继续下行。本周社会库存均值较上周回落0.57%，整体在2-5成的水平。

分地区来看：华南、华中、华北、东北、西北汽柴库存均呈跌势，小降1-3个百分点左右，主要是因为暑期收尾，出行利好对汽油刚需支撑减弱，柴油后市行情亦暂不明朗，贸易商普遍维持消库策略所致。

而华东、西南汽柴库存均有上移，小涨1-2%，则主要是由于月底销售任务冲量，上游单位低价促销频现，中间商择低小批量刚需拿货，同时亦存在部分空单回补行为所致。整体来看，后市偏空预期加持，中游贸易环节谨慎情绪不减，库存多降至安全线位附近，维持最低刚需运行需求，致使国内成品油社会样本库存延续汽柴均降态势。

3、主营集采变化情况

从主营集采价情况来看，9月上旬汽柴油集采价环比跌150-260元/吨，降幅为2.1-3.1%；同比降620-1000元/吨，降幅为7.2-12.7%。从集采成交量来看：汽油成交4万吨，柴油成交10万吨，环比上次柴油减少4万吨。

4、趋势预测

整体来看，虽然进入“金九”，但市场整体需求延续弱势，虽然有汽油存在即将到来的国庆黄金周的用油支撑；但随着暑期结束，空调用油下降，提前备货、追涨的意向不大，汽油仍持看跌预期。而柴油方面虽然休渔期结束，但终端工矿基建包括物流用油暂无明显起色，再加上市场心态偏空，估计柴油价格易跌难涨，偏弱调整，但跌势小于汽油跌幅。中长期来看，“金九”旺季不旺，“银十”亦难寻利好支撑，随着国庆假期结束，汽油或加速下行，建议业内人士满足刚需采购为主，维持低库存运作，防止持续跌价风险。