一、关注点

1）昨日泰国原料胶水价格下跌0.1泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.9泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格下跌200元/吨，制浓乳胶价格下跌200元/吨。二者价差100元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌0元/吨，制浓乳胶价格下跌0元/吨，二者价差400元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润-698(-6)元/吨，海南利润492(-206)元/吨。

2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.70%，环比+0.02个百分点，同比+0.73个百分点。半钢胎样本企业产能利用率小幅波动，内销市场雪地胎需求及外贸订单支撑下，企业延续高开工状态，期间因磨具调换，整体产能利用率小幅波动为主。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为59.79%，环比+1.83个百分点，同比-2.53个百分点。周内检修企业装置逐步恢复，带动整体样本企业产能利用率恢复性提升，整体出货表现一般，成品库存仍处于偏高水平。

3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2024年9月1日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量45.52万吨，环比上期减少0.5万吨，降幅1.08%。保税区库存6.10万吨，增幅2.06%；一般贸易库存39.41万吨，降幅1.55%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.36个百分点；出库率减少2.20个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.72个百分点，出库率减少0.87个百分点。截至2024年9月1日，中国天然橡胶社会库存120.7万吨，较上期增加0.24万吨，增幅0.2%。中国深色胶社会总库存为71.5万吨，较上期下降0.05%。其中青岛现货库存降1.08%；云南增3.6%；越南10#增3.6%；NR库存增0.6%。

核心逻辑：原料产出持续偏少，主胶水收购价格开始下跌，轮胎内需表现一般，青岛库持续去库，社会库存开始累库。

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格（全乳胶14600元/吨，-200/-1.35%；20号泰标1800美元/吨，-20/-1.1%，折合人民币12807元/吨；20号泰混14520元/吨，-160/-1.09%）

市场方面：昨日 进口干胶人民币市场价格下跌，贸易商轮仓换月及部分套利平仓，工厂补货尚可，实单成交趋弱。进口美金胶市场报盘下跌，汇率扰动下出货积极性增加，价格踩踏，工厂刚需采购。天然橡胶现货市场全乳胶盘后下跌，盘中场内交投氛围一般，买盘适量，越南胶场内交投一般，盘后询盘尚可，实单成交仍有待跟进。天然胶乳现货市场交投氛围平淡，期货盘面下跌，市场谨慎观望，下游制品企业采补积极性有限，压价商谈为主，但受供应及成本端支撑，胶价表现相对坚挺。

三、行情展望
供应端原料价格开始下跌，青岛库存去库，社会库存累库，需求暂无明显利好改善，预计明天天胶仍需震荡区间，近期或存回调可能。

四、数据日历