导语:2024年,金九不旺, 基础油价格在重重阻力下,反向下运行。60N/150N/68#同比下滑区间在0.28%-10.94%,淡季清淡,旺季更淡,基础油多重阻力下,如何演绎。
一、基础油150N价格环比下降0.64%,同比下降8.41%
图1 国内基础油150N价格走势图 |
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数据来源: 隆众资讯 |
截止本日为止,9月份60N均价7379.38元/吨,同比下降10.94%,环比下降1.08%。9月份150N均价8006.38元/吨,同比下降8.41%,环比下降0.64%。68#工业白油均价在7906.63元/吨,同比下降6.13%,环比下降0.5%.500N均价8749元/吨,同比下降0.28%,环比下降0.98%。9月份从产品季节性规律来说,一般处于价格反弹的月份,2024年基本基础油产品全线出现下调的情况,炼厂与贸易商压力重重。
二、原料价格下行,市场信心不足,价格难言上
图2 原油价格走势 |
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数据来源:隆众资讯 |
布伦特9月份价格运行空间在69-77美元/桶,2023年9月初布伦特价格运行空间在88-93美元/桶。蜡油2023年9月初处于上行阶段,价格5875-6075元/吨,2024年价格则呈现下行,价格5725-5525元/吨。加氢尾油价格2024年9月初价格6900-6850元/吨,2023年9月初6400-6650元/吨。2024年基础油原料价格呈现下行的状态,成本支撑走弱,基础油价格顺势下行。后续趋势来看,下游季节性明显改善预期不断走弱,目前市场对旺季信心普遍不足,具体需求支撑力度也要看旺季表现,如果后期原料价格走势稳定,随着需求继续改善,预计基础油将获得提升,但如若原料价格继续下跌或影响下游订单心态,价格将难以获得支撑。
三、供应同比上升20%,基本面支撑偏弱
表3 石蜡基基础油产量变化 |
数据来源:隆众资讯 |
基本面支撑偏弱,供应环比上升1%,同比上升20%。终端刚需采购意向偏低,炼厂产销在94%,环比下滑5%。同时炼厂库存压力上升,环比+8%。旺季不旺,炼厂综合承压运行。
目前国内基础油供应处于充裕的状态,供应增加,终端下游需求仍旧偏弱,在供需基本面不佳的偏空背景下,预计后市国内基础油维持震荡偏弱的走势。
四、后期市场预期仍存疑
表4 基础油价格走势心态调研 |
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数据来源:隆众资讯 |
本次调研看多的比例减少10%,市场暂无利好因素拉动,需求延续清淡,市场环境弱势,多无看好,看空的比例增加4%,主要观点是国际油价下滑,增加市场利空影响,下游因此采购愈加谨慎,炼厂等受出货影响,或存在库存压力,基本面弱势为主,业者看空占比较大。
五、市场预期
在供应趋于宽松的格局下,中长线看基础油价格难言乐观,行情反转需看到上游降负荷或下游行业的情况得到改善。