导语:近来 原油价格偏弱震荡运行,对市场心态及聚丙烯成本支撑逐步减弱,节后尽管国际原油上涨,但累库及需求压力下,业者对市场前景担忧犹存。商家适当低价让利出货,原料 PP价格延续走低态势,给予下游制品行业成本支撑不足。节前终端企业有囤货意愿,企业走货积极向尚可,但假期期间消耗速度放缓,配合接货意愿不高,累库现象存在,市场成交氛围偏淡。
来源: 隆众资讯
原料端:节前原油持续走低,成本面对市场拖累明显,PP盘面持续下行。小长假期间,原油反弹,叠加节后美联储降息超预期,盘面探底回升,现货逐步收窄跌幅。节后聚丙烯价格跌势放缓,但整体交易氛围表现冷清。短期PP维持震荡,下游备货需求分散,难以提振市场看多,截止9月19日,华东拉丝均价在7457元/吨,较上周涨10元/吨,涨幅0.13%。
表1 PP制品数据一览表
单位:天、元/吨
项目 |
本周 |
上周 |
环比 |
同比 |
下周预估 |
聚丙烯下游原料库存 |
10.94 |
10.99 |
-0.45% |
-0.30% |
11.16 |
塑编 |
7.12 |
6.96 |
2.30% |
23.83% |
7.20 |
BOPP |
7.44 |
7.61 |
-2.23% |
-18.60% |
7.50 |
CPP |
5.63 |
5.7 |
-1.23% |
-8.30% |
5.78 |
PP无纺布 |
26.95 |
27.2 |
-0.92% |
-5.69% |
27.50 |
PP透明 |
7.56 |
7.5 |
0.80% |
-- |
7.80 |
胶带母卷 |
3.41 |
3.46 |
-1.45% |
-46.47% |
3.75 |
聚丙烯下游订单天数 |
6.75 |
6.73 |
0.30% |
4.00% |
7.01 |
塑编 |
7.58 |
7.49 |
1.20% |
44.66% |
7.80 |
BOPP |
6.63 |
6.84 |
-3.07% |
-29.24% |
7.00 |
CPP |
5.45 |
5.49 |
-0.73% |
-8.71% |
5.73 |
PP无纺布 |
7.65 |
7.53 |
1.59% |
-13.80% |
8.00 |
PP透明 |
6.44 |
6.31 |
2.06% |
-- |
6.50 |
胶带母卷 |
1.59 |
1.63 |
-2.45% |
-68.76% |
2.35 |
聚丙烯下游行业利润 |
295.18 |
319.68 |
-7.66% |
84.20% |
272.5 |
塑编 |
455.4 |
471.84 |
-3.48% |
386.00% |
400 |
BOPP |
135.71 |
284.29 |
-52.26% |
-67.35% |
150 |
CPP |
40 |
-14 |
385.71% |
-77.14% |
40 |
PP无纺布 |
549.6 |
536.6 |
2.42% |
226.95% |
500 |
胶带母卷 |
-75 |
-140 |
46.43% |
72.22% |
-75 |
来源:隆众资讯
需求端:美国飓风一度导致供应收缩,且美联储4年来首次启动降息,一定程度上提振市场信心,国际原油窄幅上行,但市场对需求前景的忧虑难以迅速改善,各大机构对未来需求前景的展望均不乐观,利空压力还将持续。受宏观氛围偏弱以及供强需弱影响,聚丙烯价格亦弱势下滑,成本面对下游制品行业指引向下。随着天气转凉,外卖冷饮等消费量小幅缩减,而建筑、修路等施工增多,水泥袋用量增加。中秋节假期提振,部分企业发放福利,大米袋,面袋等消耗量提升,临近国庆假,礼盒礼袋等包装增加,但 CPP市场当前货源供应较宽松,高价货源减少,企业利润倒挂,旺季氛围暂未显现。
来源:隆众资讯
供应端:据隆众调研了解,国内聚丙烯下游行业(包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明共7个下游行业)平均开工呈现下滑态势。周内原料聚丙烯价格弱势运行,尽商家适当低价让利出货。随着天气转凉,加之中秋佳节提振,终端需求逐步向旺季转移,大米袋、面粉袋等包装类订单骤增,市场交投气氛较活跃。除CPP行业因订单冷清负荷下滑以外,其余行业装置多平稳运行。整体而言,PP下游行业平均开工下跌0.08个百分点至50.41%,较去年同期低3.58个百分点(注:平均开工率为PP上述行业算数平均)
表2 PP制品行情预测表
单位:%、万吨、天、元/吨
项目 |
本周 |
下周预估 |
环比 |
第二周 |
第三周 |
聚丙烯下游平均开工率 |
50.41% |
50.69% |
0.28% |
50.69% |
50.69% |
塑编 |
45.10% |
46.00% |
0.90% |
46.00% |
46.00% |
注塑 |
57.04% |
57.13% |
0.09% |
57.29% |
57.55% |
BOPP |
65.26% |
63.46% |
-1.80% |
60.85% |
64.22% |
管材 |
44.10% |
45.00% |
0.90% |
45.00% |
45.00% |
PP无纺布 |
33.25% |
35.00% |
1.75% |
37.00% |
37.00% |
CPP |
58.98% |
58.74% |
-0.24% |
55.43% |
58.98% |
PP透明 |
49.15% |
49.50% |
0.35% |
49.50% |
49.50% |
胶带母卷 |
35.34% |
39.18% |
3.84% |
30.22% |
40.79% |
聚丙烯下游原料消耗量 |
42.38 |
43.03 |
1.53% |
42.95 |
43.40 |
聚丙烯下游原料库存 |
10.94 |
11.16 |
2.01% |
11.05 |
11.00 |
聚丙烯下游成品库存 |
7.72 |
7.88 |
2.07% |
8.04 |
7.99 |
聚丙烯下游订单天数 |
6.75 |
7.01 |
3.85% |
7.30 |
6.99 |
聚丙烯下游行业利润 |
295.18 |
272.5 |
-7.68% |
277.5 |
277.5 |
来源:隆众资讯
未来预测:后期伴随国庆假期临近,市场存在节日经济与政策导向的支撑预期,下游终端制品需求或逐渐增加,建筑及秋季备肥正处于旺季,塑编及管材的需求量或增加;双十一、双十二电商促销及礼盒包装等或能提升CPP、BOPP及无纺布的包装应用;注塑及透明行业刚需量维持。部分制品行业十一前后装置或存检修计划,市场货源减少,或将带动价格上行。
加之出于对原料后期上涨的不确定性及资金压力,工厂未有强烈的备货意愿节。综上所述,后期下游行业或逐步转入旺季状态,短期各行业对原料采购仍维持谨慎心态。