导语:进入9月,山东汽 柴油价格下跌明显,截止到9月23日,山东 汽油挂牌价格为7587元/吨,较8月30日下跌648元/吨或7.87%;柴油价格为6426元/吨,较8月30日下跌545元/吨或7.82%。除 原油影响外,市场信心崩塌是压制价格的另一主要原因。
1.集中检修结束 柴油周产量较年内最低点上涨10.38万吨
图1 地方炼厂装置检修计划表 |
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数据来源:隆众资讯 |
二季度和三季度为山东炼厂集中检修期,叠加期间利润不佳,在7月中旬山东独立炼厂常减压产能利用率最低降至47.37%,为近三年最低点。不过当前已至三季度末期,除非常规停工炼厂外,前期例行检修炼厂均已陆续开工。
据隆众统计,二三季度多个中大型炼厂存在检修操作,不过目前来看,前期检修的炼厂譬如万达天弘、尚能石化和华龙石化均已于9月份陆续进入开工阶段,且四季度无计划检修炼厂。截至9月19日当周,山东独立炼厂常减压周均产能利用率为51.56%,同比跌11.91个百分点,但较7月中旬最低点已上涨4.19个百分点。
2.库存压力较低 但信心崩塌较为严重
图2 |
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数据来源:隆众资讯 |
而相应的汽柴油产量均出现了不同幅度的上涨,截至9月19日当周,山东独立炼厂汽油产量49.89万吨,柴油产量101.87万吨,柴汽比2.04。不过汽油产量较年内最低点仅上涨2万吨左右,柴油周产量较年内最低点上涨10.38万吨,可见,柴油产量受装置影响较为明显,柴油产量上提较为明显。
据隆众数据统计,山东独立炼厂汽油库容率为26.27%,柴油库容率为26.23%。可见,当前山东独立炼厂库存均处于中低位运行,对价格利空不明显,但近期价格却出现了较大幅度的下跌,主因信心崩塌。
3.10月汽柴油价格仍存下跌风险
表1 汽柴油现货和10月期平仓价格对比(元/吨) |
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数据来源:隆众资讯 |
首先从船单市场来看,10月份山东船单市场92#汽油报价已达7300-7400元/吨,低于现货车单价格237元/吨;0#柴油报价已达6350-6400元/吨,低于现货车单价格51元/吨。不过从前期数据对比来看,近期现货和船单差价逐渐缩窄,尤其是柴油价差缩窄较为明显。可见单纯从价格点位来看,柴油价格下跌空间已不大。
不过从供应方面来看,后期随着裕龙的进一步开工,山东市场汽柴油供应仍有进一步增加空间,且上周发布的第三批成品油出口配额减少亦利空现货市场,除此之外,10月中下旬汽柴油需求或将进入下滑通道,均利空汽柴油价格,隆众预计9月底之前在国庆节备货和部分抄底操作下价格或有小幅反弹,但进入10月份价格或整体将继续走弱。