近期氨市继续呈现北强南弱态势，南北暂无明显价差，不过南方市场价低区域收单好转，有望上涨，北方市场交投过高出货承压区域回落后出货也多有好转，近期山东、河北等地区需求明显提升，供需尚可，当然短时意外减量也有助力。目前多数氨企出货暂无明显压力，但假期临近以及部分短时故障氨企有望陆续恢复， 合成氨市场氛围谨慎。

目前山东地区主流成交至2560-2740元/吨，尿素、 甲醇以及其他下游产品行情持续偏弱，难以支撑氨市继续上涨，截止目前山东地区尿素市场价跌至1790元/吨，周边区域更是有跌破1700元/吨出厂成交，氨供应增加趋势以及下游产品支撑乏力形势下，合成氨市场高位压力或显。

供应节前恢复增加趋势

据统计目前主产区日度商品氨量在2.07万吨，近期呈现稳中走低趋势，主要体现山西、河北等地区，有企业甚至不销反买，氨量减少约700吨左右，同样山东、河北等区域需求明显提升，这也就使得合成氨整体交投重心多显坚挺。但氨市北强南弱态势延续，北方货源暂难流入南部市场，因此南部价低市场收单好转，有意续涨。但同时假期临近，部分地区短时检修减量区域供应有望增加，华北、华中等地或较为明显。如若顺利节前预期增量在700+吨，供应增加当然部分外采氨企停采，实际来讲供应增加程度要大的多，节后新增产能顺利投放预期等，如若顺利预期增量约1000+吨。而且非主产区内蒙个厂短时故障企业也存恢复预期。

供应明显增加趋势，而需求或受利润不断压缩开工下滑或高位采购谨慎。

氨价偏高，产业链利润再度压缩

上图可以直观看出，合成氨利润近期不断增加，由8月初的-18元/吨，改观到目前560元/吨，增涨32%。而下游产品利润不断压缩，尤其己内酰胺行业以及硝酸行业，己内酰胺行业亏损加大，跌幅100%，硝酸由盈转亏，目前利润在-17元/吨，丙烯腈行业盈利虽有提升，但基于其一直处于亏损，只是近期受供应收紧以及 丙烯价格下滑，盈利有所上提。但产业链情况来看，氨作为其原料以及临近假期，高位难有上涨动力。

据了解近期己内酰胺、硝酸、丙烯腈等行业开工均有下降趋势，基本集中华中、山东等合成氨主要需求地区。

氨高位后市承压

北强南弱态势短时延续，但介于北方货源当前难以进入南方市场，因此存补涨空间。北方市场在供应未明显恢复之前，仍将短时挺市，毕竟近期部分区域需求提升明显，而且部分下游也多存补货行为。但下半周市场来看，供应增加可观后，市场氛围或有降温，尿素行情不断走低，虽氨企不至于转产，但由于国庆小长假影响、部分化工行业需求收紧以及硝铵等行业开工必定下滑导致氨量增加影响，氨企库容相对有限形势下，氨市高位下行风险较大，预计整体下行空间围绕200-300元/吨。