导语：近期汽柴油价格走势各异，其中柴油表现出了较强的抗跌性，汽油表现相对较弱。那么后续价格又将呈现什么走势呢？我们一起分析一下。

需求表现不一 汽柴油价格走势分化

据隆众数据统计，截至10月14日，山东汽油价格为7355元/吨，较9月30日下跌40元/吨或0.54%；柴油价格为6635元/吨，较9月30日上涨194元/吨或3.01%。可见，进入十月份山东汽柴油价格呈现汽跌柴涨走势，总结原因，主要在于国庆假期结束后汽油需求回落较快，导致中下游入市信心不足下价格出现较大幅度下跌，尤其近两日汽油价格跌幅达119元/吨；而柴油由于刚需较好，价格底部支撑较强，在原油上涨驱动下，柴油价格整体上涨。

开工率上涨 仅柴油产量跟涨

截至10月10日，山东独立炼厂常减压周均产能利用率为55.10%，较上周涨1.02个百分点，同比跌9.89个百分点。近期有个别炼厂因利润不佳降量生产，不过裕龙石化持续开工提量，导致开工率连续三周上涨。产量方面，由于裕龙石化汽油尚未有产出，因此汽油产量增量不明显，而柴油持续有产出，上涨相对较明显，据隆众数据统计，截至10月10日，山东独立炼厂汽油产量为55.05万吨，与10月5日基本持平；柴油产量为103.99万吨，上涨3万吨。

可见，山东炼厂开工率提升，但汽油产量并未跟随上涨，仅柴油产量上提，此调整亦符合利润模型测算，当前汽油利润已跌至年内底部位置，据隆众数据统计，截至10月14日，山东汽油与原油裂解价差创年内新低，其中汽油与原油裂解价差为6元/吨，较去年同期低624元/吨，较十年均线低381元/吨。

原油预期较弱 汽柴油均有下跌预期  

原油方面，尽管近期原油盘面大涨，但原油市场自身基本面并未改变，甚至地缘恐慌情绪掩盖了许多原油市场自身的重大利空。在地缘局势未能实际改变原油供应格局的前提下，地缘担忧情绪将很快消化，优先向下修复地缘溢价，随后重新回归基本面逻辑。

需求方面，短期来看汽油需求经过快速回落后将处于一个较平稳的阶段，柴油刚需短期仍有支撑，但从预期来看，月底柴油需求即将转弱。综合之下，预计短期市场将维持汽弱柴强局面，但中期来看，在原油存下跌预期的背景之下，且11月需求均未有较好表现，11月山东汽柴油价格均存下跌预期，届时汽弱柴强局面将得到扭转。